有色：能源金属行业周报：短期锂价仍持续看涨，看好价格重估背景下的关键金属全面行情

短期锂价仍持续看涨，看好价格重估背景下的关键金属全面行情。

镍钴行业： 印尼镍矿配额或下调，HPM公式面临调整，叠加对镍矿伴生资源额外征税税负，对镍矿价格或有支撑。刚果（金）钴出口通关事宜取得进展，但试点企业出口进程偏慢，短期内钴市场供需偏紧。预计未来2年钴供给将愈来愈紧张，钴价仍存进一步上涨空间。受益标的：格林美、华友钴业、洛阳钼业、华科股份、力勤资源、腾远钴业、寒锐钴业。

锑行业： 中国11月氧化锑出口有所好转，锑锭价格止跌回升。锑矿依旧偏紧，锑锭库存也偏紧，短期市场供应依旧偏紧。海内外锑价差较大，看好后市国内锑价向海外高价弥合。受益标的：湖南黄金、华锡有色、华钰矿业。

锂行业： 碳酸锂持续去库，供给端扰动仍存，短期锂价仍持续看涨。需求支撑下的去库预期将对价格底部形成稳固支撑，预计短期内碳酸锂价格将保持偏强运行。受益标的：大中矿业、天华新能、国城矿业、盛新锂能、雅化集团、永兴材料、中矿资源、天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业。

稀土磁材行业： 海外积极发展稀土产业链，但短期中国仍主导全球稀土供给。越南通过稀土出口禁令，进一步提升全球稀土供给收紧预期。中国仍是全球唯一具备稀土全产业链各类产品生产能力的国家，且美西方稀土产业链的整体规模远低于我国。受益标的：中国稀土、广晟有色、北方稀土、盛和资源、金力永磁、正海磁材、宁波韵升、中科三环、天和磁材、英洛华、大地熊、中科磁业、银河磁体。

锡行业： 海外供给不确定仍存，对锡价形成支撑。缅甸出口有所恢复，刚果（金）矿山供应担忧仍存，叠加印尼政策收紧，锡矿供应不确定性仍存。受益标的：兴业银锡、华锡有色、锡业股份。

钨行业： 供给偏紧局面延续，对后市钨价有支撑。国内钨精矿指标开采总量难超去年同期水平，钨矿山年底出货量下降，进口量不稳定，海外越南矿山减量，需求增量等因素，全球钨市场供需矛盾突出。受益标的：章源钨业、中钨高新、翔鹭钨业、厦门钨业、洛阳钼业。

铀行业： 铀供给偏紧预期持续发酵，对铀价形成支撑。全球经济波动加剧，能源供求关系持续紧张，天然铀供给端的结构性短缺困境与需求端不断增长的核电发展态势，使铀供给偏紧预期持续发酵，铀价行至高位。受益标的：中广核矿业。