计算机：首批L3级车型获准入许可，看好B端运营投资机会

核心观点与事件概述

• 首批L3级车型获准入许可：2023年12月15日，工信部公布首批两款L3级有条件自动驾驶车型准入许可，适配城市拥堵和高速路段，分别在北京市和重庆市指定区域开展上路试点。12月20日，重庆颁发全国首块L3级自动驾驶专用正式号牌。
• 试点模式：采用“车型+路段+车道+车速”四限模式，极狐牌BJ7001A61NBEV限定在北京市高速路段，最高车速80km/h；长安牌SC7000AAARBEV限定在重庆市快速路路段，最高车速50km/h。此次发放的是正式牌照（铁牌），与测试牌照不同，更侧重于探索完善准入管理、法律法规、技术标准等。

试点推进历程

• 试点启动：2023年11月，工信部等四部委发布通知，启动L3/L4级自动驾驶试点工作，由车企和使用主体组成联合体申报。
• 联合体确定：2024年6月，确定9个联合体（包括长安、比亚迪、广汽、上汽、北汽、一汽、蔚来等）进入试点。
• 准入流程：试点车型经过方案验证、测试评估、专家评审等环节，取得准入后方可上路通行试点。

试点意义与影响

• 推动法律体系健全：L3级是智驾技术的关键分水岭，当前驾驶人仍是L3级以下责任主体。试点工作推进有望推动《道路交通安全法》及配套法规规章细化，明确L0-L2级辅助驾驶系统人机共驾的法律属性，以及L3级事故责任划分标准。
• 高阶智驾量产应用：此次准入标志着我国正将高阶智驾技术推向量产应用，试点历时两年从技术验证向量产应用推进。

投资建议

• 准入策略：首批准入严控试点数量、限定应用场景，体现了集中监管资源、便于闭环管理的策略，其余联合体准入或分批推进。
• B端运营机会：试点车型仅投放B端运营，预期明年一季度进行上路试点应用。随着小范围试点的安全性和可控性验证，后续限制性措施有望逐步放宽，应用场景或扩围至更复杂的城区主干道。中短期看好B端Robotaxi商业化放量带来的投资机会。

风险提示

• 上路试点节奏不及预期；法规出台慢于预期；车辆运营投放放缓等。