工控2026年度策略周期向上向新而行出海破局20251221

2026年工控行业年度策略总结

2025年回顾与2026年展望

2025年，工控行业在政策推动下实现温和复苏，工业机器人、锂电包装等下游景气度高。预计2026年行业将面临传统需求的稳健增长及技术迭代带来的结构性机遇，特别是在机器人智能、新能源和低空领域。行业增长将受设备更新、企业数字化转型及政策驱动影响。

投资建议

建议投资者关注汇川、伟创电气、新兴电器等标的，以捕捉长期增长机会。投资布局聚焦于三条主线：一是行业地位稳固的绝对龙头；二是受益于国产替代加速、具有新质生产力战略的成长性标的；三是受益于数据中心等领域的细分环节龙头。

行业分析与市场趋势

• 市场结构：工控行业产品分为通用型和非通用型，下游应用广泛。市场估值受下游行业发展影响，工业软件及高端控制系统估值溢价最高。
• 自动化行业：行业相对成熟，头部效应明显。需求受制造业投资、自动化水平提升和国产化率影响。预计2024年将呈现弱复苏趋势，AI融合和低空经济成为行业新热点。
• 周期性特征：自动化行业大约3到4年经历一个周期，其中两年上行，两年下行。
• 微观运营：多数公司营收实现同比增长，增速边际向好。例如汇川技术通用自动化业务季度增长约10%。

关键领域展望

• 机器人：2025年国内外人形机器人领域进展显著，预计2026年行业将实现大规模出货，国内出货量可能达到数万台至10万台以上。建议关注电机方向的技术迭代。
• 低空经济：自2023年开始，低空领域商业化加速，2026年预计主机场地有望迎来新一批信号开放，后续订单会陆续落地。建议关注电驱动环节，尤其是赛车量占比高、生产周期长且透明度较好的部分。
• 出海策略：国内制造业出海加速，聚焦东南亚及拉丁美洲，欧美高端市场需定制化解决方案及产能布局。海外业务毛利率普遍比国内高5到20个点。

数据中心需求

• 数据中心高压直流架构：海外一些电源厂商采购高直流继电器以满足HBDCST和IPU环节的需求。在直流供电系统中，几十个直流继电器的价值占比大概在3%，到门柱配电系统中占比大概在2%到3%之间。
• 暖风电驱系统：暖风电驱系统的整体现状大约在一毛到0.2元每瓦的水平，未来几年市场复合增速预计能达到40%到50%。建议关注暖风电机领域的龙头，如发电机和漏用电驱等公司。

智能制造趋势

2026年公共行业存在结构性机会，随着制造业工艺复杂度提升，智能制造进入智能化、集成化2.0时代，客户诉求转向综合系统架构及解决方案能力。头部企业凭借数字化及软件平台构筑综合解决方案壁垒，中游企业通过品类拓展提升市场份额。