一、市场回顾
- 权益市场：主要指数多数收跌，科创50跌幅最大（-2.99%），创业板指（-2.26%）、沪深300（-0.28%）、万得全A（-0.15%）和北证50（-0.13%）下跌，上证指数（0.03%）收涨。申万一级行业涨跌互现，消费板块集体反弹，商贸零售（+6.66%）、非银金融（+2.90%）、美容护理（+2.87%）、社会服务（+2.66%）和基础化工（+2.58%）涨幅靠前，电子（-3.28%）、电力设备（-3.12%）、机械设备（-1.56%）、综合（-1.53%）和通信（-0.89%）跌幅靠后。
- 债券市场：长短端利率集体下行，10年期国债（1.831%）下行0.88BP，1年期国债（1.355%）下行3.32BP，期限利差（10Y-1Y）走阔。信用利差走势不一。
- 基金市场：偏股基金指数下跌0.61%，二级债基指数上涨0.10%，中长债基金指数上涨0.05%，短债基金指数上涨0.08%。
二、权益类产品配置策略
- 事件驱动策略：
- 2025光伏行业年度大会：关注嘉实低碳精选A(017036)、长城中国智造A(001880)、工银生态环境A（001245）。
- 光计算芯片突破：关注博时半导体主题A(012650)、华夏半导体龙头(016500)、工银新兴制造A（009707）。
- 海南自贸港全岛封关：关注嘉实物流产业A(003298)、广发睿毅领先A(005233)、嘉实互融精选A（006603）。
- 资产配置策略：均衡底仓+杠铃策略，杠铃两端为红利和科技+高端制造。
- 红利：安信红利精选(018381)。
- 均衡：安信优势增长A（001287）、华夏智胜先锋(501219)。
- 科技成长：嘉实港股互联网核心资产（011924）。
- 高端制造：博时军工主题A(004698)。
三、稳健类产品配置策略
- 市场分析：
- 央行公开市场操作净投放。
- 11月份规模以上工业增加值增长4.8%。
- 日本央行如期加息25个基点。
- 可转债需关注波动风险。
- 重点关注产品：
- 核心策略：诺德短债A（005350）、国泰利安中短债A（016947）。
- 卫星策略：安信新价值A(003026)、南方荣光A(002015)。
四、风险提示
- 数据来源可能失效。
- 不作为宣传材料。
- 过往业绩不预示未来表现。
- 政策效果不及预期。
- 事件超预期演进。
- 政策超预期演变。
- 地缘政治风险加剧。
