尿素周报：周内采购情绪波动较大，现货采购情绪降温

尿素市场周报（2025-12-21）

一、市场概览

• 价格与价差：尿素主力期货收盘1697元/吨，周跌11元；山东小颗粒尿素价格1690元/吨，周涨10元；河南、江苏小颗粒尿素价格分别稳定在1710元/吨和1700元/吨。基差方面，山东、河南、江苏基差分别上涨11元、21元、11元。尿素生产利润131.0元/吨，周降49.0元；出口利润829.5元/吨，周降19.9元。
• 市场情绪：周中印度发布尿素招标后，尿素现货低价成交好转，但后半周采购情绪降温。

二、供应端

• 产能与产量：截至12月21日，企业产能利用率80.69%，周降1.16%；尿素日产量小幅下降，主要因河南、安徽部分企业因环保问题降低负荷。
• 库存：企业厂内库存118.0万吨，周降5.5万吨；港口库存13.8万吨，周增1.5万吨。

三、需求端

• 开工率：复合肥产能利用率39.37%，周降1.25%；三聚氰胺产能利用率58.55%，周降3.3%。
• 采购：尿素企业预收订单天数6.24天，周降0.7天。河南、河北、江苏、山西等地环保预警导致复合肥及板厂开工受影响，工业刚需下降。三聚氰胺装置因环保升级开工率下降，刚需采购。

四、市场分析

• 出口：11月尿素出口60.18万吨；印度新一轮招标意向采购150万吨。
• 淡储采购：当前淡储采购进行中，东北、西北储备需求带动厂内库存去库，港口库存小幅累库。
• 下周展望：环保问题缓解后工业需求预计小幅提升，需关注复合肥原料采购节奏、全国淡储节奏及现货采购情绪持续性。

五、策略与风险

• 交易策略：单边区间震荡，UR05-09逢低正套。
• 风险点：装置检修与复产、库存变动、尿素出口影响、东北采购节奏。

六、图表数据

• 报告包含多张图表，涵盖价格走势、开工率、库存、进出口数据等（具体图表略）。