烧碱期货周内大幅波动，现货价格依旧保持强势
氯碱综述
- 供应：上周液碱产量81.71万吨，环比下滑，预计本周新增1家装置检修，恢复0家，产量约81.7万吨。
- 需求：氧化铝液碱采购价格上涨125元/吨至2906元/吨；粘胶短纤产量7.91万吨，库存下滑；新疆粘胶产量略有下滑，印染开工率大幅下滑至0%。
- 出口：12月份液碱出口量30.23万吨，片碱出口量3.77万吨。
- 库存：上周液碱库存24.16万吨，环比下滑。
- 利润：山东氯碱企业周平均毛利477元/吨，较上周下滑，液氯价格下行明显。
- 估值：SH5-9价差维持在186-363区间，05合约大幅升水现货，SH5-9正套驱动受05合约单边上涨及09合约主动空配影响。
- 基差：临近春节假期，上游库存压力不大，贸易商需关注相关机会。
- 策略：节前以轻仓处理为主。
氯碱价格
- 山东氯碱现货价格：32%碱最低出厂折百价持续上涨，50%碱最低出厂折百价上涨，50%碱-32%碱价差扩大，液氯价格下行。
- 片碱价格、出口碱价格：山东及内蒙片碱价格持续上涨，50%液碱华北FOB价格及99%片碱华北FOB价格保持高位。
- 液碱期货价格、价差、基差：山东地区32碱及50碱主力合约基差持续走弱，SH05-SH09合约价差扩大，烧碱主力合约价格上涨。
- 原盐、煤炭价格：山东海盐价格持续上涨，秦皇岛动力煤平仓价格保持高位。
烧碱供应
- 烧碱供应、库存、利润：液碱产量逐年增长，库存小幅下滑，山东氯碱企业利润下滑。
- 烧碱检修：上周多家氯碱装置检修，计划检修装置较多。
氯碱需求
- 烧碱下游：氧化铝：山东氧化铝价格上涨，中国氧化铝产量增长，山东氧化铝利润下滑。
- 烧碱下游：粘胶短纤、印染：粘胶短纤产量及库存下滑，华东印染开机率大幅下滑，华东粘胶短纤价格持续上涨。
- 烧碱下游：纸浆造纸：纸制品产量增长，上游工厂纸制品库存可用天数增加。
- 烧碱消费：出口：12月份液碱出口量30.23万吨，片碱出口量3.77万吨，烧碱出口量累计值及当月值均保持增长。
- 液氯下游：环氧丙烷：山东环氧丙烷价格上涨，环氧丙烷产量及开工率增长，山东环氧丙烷利润下滑。
