尿素周报：环保预警仍存，关注现货采购情绪

尿素市场周报（2025-12-28）

一、市场要闻与关键数据

• 价格与价差：尿素主力期货收盘1735元/吨，周跌5元；河南、山东、江苏小颗粒现货价格稳定在1710-1730元/吨区间；基差均小幅收涨；生产利润151元/吨，出口利润819.4元/吨，出口利润微降。
• 供应端：产能利用率78.78%，周降1.91%；厂内库存106.9万吨，周降11.1万吨；港口库存17.7万吨，周增3.9万吨；气头检修进入四季度，环保预警再现，供应预期减量。
• 需求端：复合肥产能利用率37.75%，周降1.62%；三聚氰胺产能利用率58.07%，周降0.5%；尿素企业预收订单天数6.35天，微增；复合肥开工受原料保供政策降温，河南、河北、湖北开工受限；三聚氰胺刚需采购，山东、山西装置复产。

二、市场分析

• 现货成交：周中受下游开工恢复及宏观氛围影响成交好转，主流企业待发增加，后半周价格上涨新单放缓，出厂价小幅降价吸单。
• 环保影响：河北、河南环保预警再现，尿素及下游工业开工或受抑制。
• 库存变化：本周厂内库存去库，港口库存小幅累库。
• 出口情况：暂无新消息。

三、策略建议

• 单边：区间震荡。
• 跨期：UR05-09逢低正套。
• 跨品种：无。

四、风险提示

• 装置检修与复产情况。
• 库存变动情况。
• 尿素出口影响。
• 东北采购节奏。