长飞、亨通、中天等光纤标的股价大涨,主要因G625D普通光纤散纤价格呈现复苏迹象。5月以来,光纤价格累计上涨15%,主要驱动因素包括:
- 行业企稳回升:23-24年电信侧需求下滑导致光纤价格下跌50%,今年头部厂商主导价格上涨,解除行业盈利困境。
- 需求增长:无人机657A2光纤、AI数据中心等特种光纤用量增长,光棒产能集中头部,扩产周期较长(2-3年),驱动供需格局改善。目前海外康宁、藤仓光纤供给紧张,国内四家厂商产能利用率显著提升,出口方面1-10月光棒出口额同比+70%、光纤出口额同比+58%。
研究结论:
- 触底反弹机遇:关注我国光纤标的触底反弹机遇,涨价持续性可类比光芯片。
- 运营商集采价格提升:今年移动、联通普通光缆执行情况较好,行业已企稳回升,接下来电信招标将推动运营商集采价格提升。
- 特种光纤需求增长:AI算力驱动高毛利特种光纤、空芯光纤需求提升,光纤光缆厂商利润有望显著增厚。
建议关注:长飞光纤、亨通光电、中天科技。