通信行业周报：进入三季报业绩披露期，建议关注光纤光缆、测量仪器板块及海外业务占比较高的公司

强于大市|维持 收盘点位1885.93 52周最高2193.15 52周最低1597.07 资料来源：聚源，中邮证券研究所 分析师:王立康 SAC登记编号:S1340522080001 Email:wanglikang@cnpsec.com 《非骨架式带状光缆集采落地验证行业景气回升，中国移动表示资本开支将逐步下降》-2022.09.29 通信行业周报（2022.10.10-2022.10.14） 证券研究报告：通信|行业周报 2022年10月16日 行业基本情况 行业投资评级 进入三季报业绩披露期，建议关注光纤光缆、测量仪器板块及海外业务占比较高的公司 投资要点 行业相对指数表现 GSMA预计2030年全球eSIM手机连接数将达到67亿，中国渗透率将超过90%。GSMA发布了关于全球eSIM市场的最新预测，预计2025年eSIM手机连接数将至少达到8.5亿台，在2030年升至67亿台，占全球智能手机连接数的76%，并预测中国将在2027年成为sSIM智能手机连接数最多的国家，2030年90%的智能手机将支持eSIM服务市场前景广阔。此外，苹果公司今年9月发布的iPhone14美版机型取消实体SIM卡而全部使用eSIM服务，我们认为此举有望带动其他手机厂商跟进，加速eSIM卡应用普及。建议关注国内SIM卡芯片市场份额领先，子公司多次中标运营商eSIM晶圆采购订单的紫光国微 （未覆盖），以及布局并出货了物联网eSIM及提供eSIM智能连接服务的天喻信息（未覆盖）。 近期研究报告 研究所 谷歌明年将推出5-Gig和8-Gig宽带服务，网络连接的普及和升级正在加速。GoogleFiber本周表示计划在2023年推出5-Gig和8-Gig的宽带服务，价格分别为125和150美元/月，主要针对在云端工作或处理大量数据的人士，以及具有大量共享互联网需求的家庭等重度的数据流量用户，填补了市场空缺。我们认为GoogleFiber对宽带服务升级的行动反映出海外用户在宽带服务方面需求旺盛，并且由于云化和数字化程度的加深，大众对带宽的要求将是不断提升的，尤其是疫情带来的线上化加速进一步推动了全球范围内网络连接的普及和升级。近年来，海外多个国家和地区的政府、运营商对光纤网络建设推出支持政策和加大投资力度，国内也不断推进千兆光纤升级，光纤光缆行业有望直接受益，迎来景气周期。建议关注已实现从光棒到光缆全产业链布局的国内光纤光缆龙头长飞光纤（未覆盖）、亨通光电（未覆盖）。 进入三季报业绩披露期，建议关注三条主线。本周已有多家通信行业公司公布三季度业绩预告，到月底之前所有公司将完成三季报业绩披露，我们建议关注三条主线：1）国内海外需求旺盛，行业景气度回升，进入量价齐升周期的光纤光缆龙头公司长飞光纤（未覆盖）、亨通光电（未覆盖）；2）海外收入占比较高，受益于美元持续升值的中际旭创、移为通信、亿联网络（未覆盖）；3）下游分散，受宏观经济环境影响较小，国产替代空间广阔的测量仪器板块公司优利德、普源精电（未覆盖）、鼎阳科技（未覆盖）。 本周行情回顾 本周市场整体行情先抑后扬，通信行业公司表现活跃，通信（申万）指数本周上涨5.03%，跑输创业板指，跑赢其他主要指数，在申万31个一级行业中排名第7位。本周通信行业中涨幅较大的为涉及数字经济、信创等概念的公司，表现较强的板块为测量仪器仪表、智能卡等。 风险提示： eSIM应用推广进程不及预期；全球宽带接入投资不及预期；疫情反复。 重点公司盈利预测与投资评级 代码 简称 投资评级 收盘价（元） 总市值 （亿元） EPS（元） PE（倍） 2023E 2024E 2023E 2024E 600487.SH 亨通光电 未评级 19.66 464.41 0.93 1.19 21.12 16.55 601869.SH长飞光纤未评级41.43218.971.411.7929.3223.11 300590.SZ 移为通信 推荐 11.26 51.54 0.51 0.74 22.08 15.13 300308.SZ中际旭创推荐27.72222.031.451.7619.1815.75 688628.SH 优利德 推荐 24.83 27.42 1.19 1.65 20.87 15.05 300628.SZ亿联网络未评级63.99577.392.413.0926.5920.74 688112.SH 鼎阳科技 未评级 91.48 97.58 1.20 1.72 76.29 53.31 688337.SH普源精电未评级93.70113.670.781.41119.9966.52 300205.SZ 天喻信息 未评级 10.29 44.25 \ \ \ \ 002049.SZ紫光国微未评级148.601262.523.514.8642.4030.57 资料来源：iFinD，中邮证券研究所（注：未评级公司盈利预测来自iFinD机构的一致预测） 目录 1本周行情回顾5 2本周行业动态7 3本周行业公司重要公告14 4行业重点数据跟踪22 4.1电信运营商22 4.2物联网26 4.3云计算29 5风险提示31 图表目录 图表1：本周申万一级行业指数涨跌幅（%）5 图表2：本周涨幅前十公司6 图表3：本周跌幅前九公司6 图表4：通信行业2022Q2机构持股市值前十大公司本周表现6 图表5：元宇宙设备市场存量8 图表6：GoogleFiber现有宽带服务及价格12 图表7：2030年采用eSIM的智能手机连接数预测13 图表8：2030年各区域eSIM智能手机连接数的占比14 图表9：二六三公司本次激励计划首次授予的限制性股票在各激励对象间的分配情况15 图表10：二六三公司本次激励计划首次授予限制性股票的各年度业绩考核目标15 图表11：二六三公司本次激励计划预留部分限制性股票的各年度业绩考核目标16 图表12：亿联网络报告期的预计业绩16 图表13：亿联网络第三季度的预计业绩16 图表14：广哈通信报告期的预计业绩17 图表15：广哈通信第三季度的预计业绩17 图表16：威盛信息回购的具体信息18 图表17：华测导航报告期的预计业绩19 图表18：华测导航第三季度的预计业绩19 图表19：通信行业公司三季报披露日历21 图表20：国内电信业务收入及增速情况（年累计值）22 图表21：国内电信行业新兴业务收入及占比情况（年累计值）22 图表22：国内5G基站建设情况23 图表23：三大运营商5G套餐用户数量统计（万）24 图表24：国内当月户均移动互联网接入流量变动情况24 图表25：三大运营商近年来移动业务月度ARPU变动情况（元/户）25 图表26：国内千兆及以上宽带用户数量及渗透率情况25 图表27：三大运营商近年资本开支投放情况（亿元）26 图表28：国内运营商物联网终端用户数量27 图表29：全球物联网连接数统计和预测（十亿）27 图表30：2022Q2全球物联网蜂窝模组出货量占比28 图表31：2022Q1全球物联网蜂窝基带芯片出货占比28 图表32：2022Q2物联网蜂窝模组在各应用场景的出货量占比29 图表33：北美云巨头近年来季度资本开支情况（亿美元）30 图表34：BAT资本开支投入情况（亿元）30 图表35：Aspeed月度经营数据（截至22年9月）31 1本周行情回顾 本周（10.10-10.14）沪指上涨1.57%，深成指上涨3.18%，创业板指上涨6.35%，沪深300指数上涨0.99%，科创50指数上涨1.65%，通信（申万）指数上涨5.03%，跑输创业板指，跑赢其他主要指数，在申万31个一级行业中排名第7位。 图表1：本周申万一级行业指数涨跌幅（%） 资料来源：iFinD，中邮证券研究所 本周通信行业中涨幅较大的为涉及数字经济、信创等概念的公司，表现较强的板块为测量仪器仪表（鼎阳科技、普源精电、东方中科、坤恒顺维）、智能卡 （东信和平、恒宝股份、楚天龙）。涨幅前五的个股为国脉科技、剑桥科技、高鸿股份、纵横通信、鼎阳科技；本周通信行业仅有9家公司下跌，跌幅排名前5的是三旺通信、万隆光电、意华股份、翱捷科技、长飞光纤。 图表2：本周涨幅前十公司图表3：本周跌幅前九公司 资料来源：iFinD，中邮证券研究所资料来源：iFinD，中邮证券研究所 通信行业2022Q2机构持股市值前十大公司中，除移远通信外其余公司本周均实现不同程度的上涨，华工科技涨幅居前（+8.77%），移远通信跌幅为（-1.21%）。持股数量方面，与22Q1相比，基金对前十大重仓个股的持仓均有所增加。 图表4：通信行业2022Q2机构持股市值前十大公司本周表现 代码 公司名称 周涨跌幅 22Q2持有基金数 22Q2持股数（万股） 22Q2持仓变动（万股） 600522.SH 中天科技 6.14% 842 76,247.66 23,803.05 300628.SZ 亿联网络 1.57% 534 13,872.28 4,444.14 000063.SZ 中兴通讯 1.73% 452 30,914.70 6,938.90 600941.SH 中国移动 0.78% 325 8,563.87 940.97 603712.SH 七一二 8.73% 215 14,325.00 5,129.98 603236.SH 移远通信 -1.21% 303 3,290.77 1,472.37 600487.SH 亨通光电 8.02% 411 28,627.53 20,197.38 300627.SZ 华测导航 1.29% 233 9,835.28 7,073.07 300308.SZ 中际旭创 6.29% 340 8,357.70 4,633.08 000988.SZ 华工科技 8.77% 245 9,764.18 8,469.34 资料来源：iFinD，中邮证券研究所 2本周行业动态 （1）MRFR：全球6G专利申请量中国占比近50%，亚太地区将引领6G市场发展据C114通信网讯，研究机构MarketResearchFuture（MRFR）最新发布的 《6G市场研究分析报告》显示，全球有近50%的6G专利申请来自中国，其余来自其他国家/地区。 MRFR预计，到2040年底，全球6G市场将价值3400亿美元。该报告进一步预测，6G市场将在2030年到2040年之间以超过58%的年复合增长率蓬勃发展。 其中，亚太地区将引领全球6G市场发展，由于亚太地区尤其是中国越来越重视卫星通信和与该领域相关技术改进，亚太地区将在全球6G市场中拥有最大的价值份额；其次是北美市场，MRFR认为不断增长的创新需求以及对消费者生活质量的重大影响可能会在不久的将来推动北美6G市场扩张。 （2）IDC：2025年中国金融行业IT支出规模将达3359.36亿元 据C114通信网讯，IDC的报告指出，2021年中国金融行业IT支出规模（包括：软件、硬件、IT服务等）达到2186.02亿元，预测到2025年将达到3359.36 亿元，年复合增速为11.34%。 IDC指出，伴随着IT资源越来越丰富，监控数据量亦呈现出指数级增长态势，导致管理复杂度越来越高，智能运维需求随之加大。同时，业务的连续运行对IT系统的安全性、可用性与持续性的依赖程度也越来越高。如何运用新技术推进IT运维的智能化发展，已经成为金融行业迫切需要思考和面对的问题。 IDC认为，智能运维是通过使用大数据分析（BigDataAnalytics）和人工智能（AI）等技术对企业不断增长的IT系统数量、规模和复杂性进行事件关联、根因分析、决策支持等工作来自动化处理并增强IT运维的能力及效率。智能运维作为支撑金融机构数字化业务稳定持续运行的关键手段，在未来发展前景广阔，目前智能运维在金融领域应用已成为刚需。 （3）SA：专用元宇宙设备市场存量将在2024年达到1亿台 据C114通信网讯，StrategyAnalytics元