- 核心观点:万朗磁塑作为智驾板块中估值较低标的,具备零部件执行层EPS和线控转向系统等核心优势,国产替代空间广阔且具备“通胀属性”,有望充分受益L3推广实现量价齐升。
- 智驾业务:控股子公司国太阳技术团队来自博世、NSK等头部企业,产线投入规格高,可支撑6亿以上产值,产品结构向高端DP/R-EPS和线控转向发展。已取得奇瑞、五菱、东风等厂商定点,对接吉利、长安、北汽等,今年收入爆发。
- 家电业务:具备冰箱门封全产业链优势,国内主要冰箱主机厂份额超50%,是全球冰箱门封条龙头。持续丰富家电产品矩阵,明年小家电、玻璃产品将放量。
- 研究结论:预计明年家电主业稳健,业绩约1.8e,智驾卡位执行层想象空间巨大,公司具备长期增长潜力。