总结
GoogleTPU需求上涨
- 事件：Google因TPU需求上涨，将扩大对联发科定制新一代TPUv7e的订单，TPUv7e预计于2026年一季度末进入风险性试产。
- TPU概述：TPU是Google专为机器学习研发的定制化ASIC芯片，加速神经网络训练与推理，相较于GPU具备更高运行效率。
- ASIC市场：全球ASIC市场规模从2019年283亿美元提升至2024年451亿美元，2019-2024年复合增长率为9.77%。主要应用领域为消费电子（27.5%）、电信（20.0%）、工业（17.5%）、汽车电子（15.0%）、航天航空与国防（10.0%）、医疗（5.0%）、其他（5.0%）。
- GoogleTPU发展史：
- TPUv1（2016）：28nm制程，28MB内存，300GB/s带宽，92TOPS算力。
- TPUv2、v3（2017-2018）：持续升级存储、晶体管数量、带宽，满足模型训练需求。
- TPUv4（2021）：7nm工艺，275TFLOPS算力，1.2TB/s内存带宽，首次采用3D环面互联架构。
- TPUv5（2023）：支持更高并行度与更低延迟，算力与内存带宽提升。
- TPUv6（2024）：升级HBM内存容量与芯片间互联带宽，算力提升4.7倍。
- TPUv7（2025）：支持FP8精度，192GBHBM3e内存，OCS光交换技术，单芯片算力达4614TFLOPs。
- Google链相关供应商：
- 中际旭创：全球领先的高速光模块供应商，2024年营收238.62亿元（同比+122.64%），毛利率33.81%。主要得益于产品组合优化、市场布局完善、持续研发投入。
- 腾景科技：聚焦光学光电子主业，2024年营收4.45亿元（同比+30.96%），毛利率37.60%。主要得益于核心技术平台、稳定合作关系、持续研发投入。
- 长芯博创：专注于光通信领域，2024年营收17.47亿元（同比+4.30%），毛利率27.29%。主要得益于持续研发投入、产品迭代升级、积极拓展海外市场。
全球产业动态
- 沐曦股份：12月17日登陆科创板，发行4010万股，发行价104.66元/股，募资41.97亿元，用于GPU研发及产业化。
- 昂瑞微：12月16日登陆科创板，发行2488.2922万股，发行价83.06元/股，募资20.68亿元，专注于射频、模拟IC设计。
- 美光科技：披露2026财年第一季度财报，调整后营收136.4亿美元（同比+57%），经调整净利润54.82亿美元（同比+38.69%），预计第二财季营收187亿美元。
- 中微公司：筹划收购众硅科技股权，拓展CMP设备业务。
本周市场回顾
- SW一级行业涨跌幅：电子行业指数（-3.28%），排名31/31位。
- SW电子三级行业市场表现：品牌消费电子（+1.48%）、面板（-0.41%）、LED（-1.57%）；其他电子Ⅲ（-4.63%）、数字芯片设计（-4.40%）、半导体材料（-4.10%）。
- SW电子行业个股情况：涨跌幅前十：久之洋（+39.65%）、科森科技（+24.49%）、奕东电子（+20.34%）；涨跌幅后十：富信科技（-20.39%）、腾景科技（-16.22%）、芯原股份（-16.06%）。
- SW科技行业其他市场表现：费城半导体指数（+0.49%），恒生科技指数（-2.82%）。
- 中国台湾电子指数：半导体（-3.02%）、电子（-2.76%）、电脑及周边设备（-2.09%）。
投资建议与风险提示
- 投资建议：建议关注Google供应链的投资机会。
- 风险提示：国际贸易摩擦加剧、下游需求不及预期、技术升级进度滞后。
