电子行业周报：美国充电桩新政对华影响有限，强需求支撑国内产业链快速发展

美国出台充电桩补贴政策，国内产业链景气逻辑不变： 2月15日，美国政府发布关于全美电动汽车充电桩网络建设的新标准，即日起，所有接受美国《基础设施法案》补贴生产的电动车充电桩必须在美国制造，任何铁制或钢制充电器外壳或壳体的最终组装和所有制造过程都要在美国进行；2024年7月起，所有部件中至少55%的成本占比零部件要在美国国内生产。该政策的出台对国内充电桩出海预期形成一定压制，但我们认为国内产业链景气向上逻辑依然强势。国内市场具备广阔增量空间，政策明确支持充电桩建设快速推进； 欧洲市场迎来爆发，出海需求旺盛；目前国内出口美国充电桩相对较少，后续或可通过在美建厂或代工等措施规避政策影响。新能源车企陆续发布800V高压平台，配套布局大功率、液冷快充方案，进一步提升相关产业链价值量，我们认为整桩、功率模块、功率器件、磁性元件等环节均具备一定投资机会。 电子本周涨幅-3.29%（30/31），10年PE百分位为19.85%： （1）本周（2023.02.13-2023.02.17）上证综指上涨-1.12%，深证成指上涨-2.18%，沪深300指数上涨-1.75%，申万电子板块上涨-3.29%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为30/31。2023年，电子板块累计上涨+9.50%。（2）光学光电子板块在电子行业子板块中涨幅最高，为-1.31%，半导体板块涨幅最低，为-5.36%（3）电子板块涨幅前三公司分别为英力股份（+22.57%）、海航科技（+15.94%）、*ST瑞德（+15.92%），跌幅前三公司分别为恒烁股份（-15.18%）、德邦科技（-13.71%）、必易微（-12.97%）。（4）PE：截至2023.02.17，沪深300指数PE为11.06倍，10年PE百分位为28.48%；SW电子指数PE为31.58倍，10年PE百分位为19.65%，处于历史低估区间。 投资建议： 充电桩产业链推荐英杰电气、东微半导、可立克，建议关注通合科技、欧陆通、京泉华等；算力芯片关注景嘉微、龙芯中科、海光信息、寒武纪等；FPGA关注安路科技、紫光国微、复旦微电相关；服务器升级换代关注澜起科技、聚辰股份等；存储相关推荐兆易创新，关注深科技A、江波龙、佰维存储等。 风险提示: 下游需求不及预期；国产替代不及预期；疫情影响持续风险。 1.本周新闻一览 表1：本周电子行业新闻一览 2.行业数据跟踪 2.1.半导体：1月台积电营收同环比正增长 2023年1月台积电单月营收2000.51亿新台币，同比增长16.20%，环比增长3.89%；2022年总营收约为新台币2兆263亿8910万新台币，同比增加42.6%。世界先进12月营收28.17亿新台币，同比下降38.80%，环比下降11.99%。联电2023年1月营收195.89亿新台币，同比下降4.31%，环比下降6.47%。 图1.台积电月度营收 图2.世界先进月度营收 图3.联电月度营收 2.2.SiC：新项目加速落地，应用领域进一步拓宽 2月14日，根据“莲都发布”报道，浙江省丽水市举行重大项目签约仪式，投资总额达1205.29亿元，其中“碳化硅器件和模块的研发、封装项目”签约落户莲都。该碳化硅项目总投资金额达15亿元，主要建设碳化硅器件生产线和碳化硅功率模块生产线。预计建成达产后，项目年产值可达12亿元。 2月16日，根据环旭电子官方公众号数据，2022年公司已将电动车逆变器使用的绝缘闸双极晶体管（IGBT）模块投入量产，预计今年将正式推出SiC模块，深耕电动车功率模块。环旭电子指出，控制模块很大程度上决定电动车或油电混合车的性能，IGBT和SiC是目前全球最广泛应用的功率模块。SiC模块最初应用在电动车大厂特斯拉中，现在也被其他制造商用于功率逆变器。 2月18日，根据半导体行业观察，Microchip计划投资8.8亿美元扩大其在科罗拉多州的碳化硅(SiC)产能Microchip今天宣布，计划在未来几年内投资8.8亿美元扩大其科罗拉多州制造工厂的碳化硅(SiC)和硅(Si)生产能力。扩建的一个重要阶段是开发和升级其占地50英亩、580,000平方英尺的科罗拉多斯普林斯园区，以增加用于汽车/电动汽车、电网基础设施、绿色能源以及航空航天和国防应用的SiC制造。 由中汽协公布的新能源车产销量数据，2022年4-12月国内新能源汽车产量由31.2万辆增长至75.2万辆，4-12月销量由29.9万辆增长至81.4万辆，产销量均实现迅猛增长，汽车消费端动能持续强劲。 光伏方面，国内近年来季度光伏安装量增长迅速，2022Q3国内光伏安装量达到2,197GW，环比增长24.34%。光伏产业的迅速发展同样能够带动对第三代半导体（碳化硅）功率器件的需求。 图4.2022年新能源汽车产销量情况 图5.光伏装机情况 2.3.消费电子：1月Pico在Steam平台份额同环比均实现提升 智能手机：据中国信通院，2022年12月中国智能手机出货量为2683.9万台，YoY-17.9%，MoM+20.8%；据国家统计局，2022年12月中国智能手机产量为10507万台，YoY-22.2%，MoM+4.6%。 图6.国内智能手机月度出货量 图7.国内智能手机月度产量 VR：据Steam，2023年1月Oculus在Steam平台的份额占比为65.39%，YoY-1.58pct，MoM+1.92pct，而Pico份额占比为1.59%，YoY+1.24pct，MoM+0.33pct；Steam平台VR月活用户占比为2.19%，YoY+0.05pct，MoM+0.16pct。 图8.Steam平台主要VR品牌市场份额 图9.Steam平台VR月活用户占比 3.本周行情回顾 3.1.涨跌幅：电子排名30/31，子版块中光学光电子涨幅最高 全行业：本周（2023.02.13-2023.02.17）上证综指上涨-1.12%，深证成指上涨-2.18%，沪深300指数上涨-1.75%，申万电子板块上涨-3.29%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为30/31。2023年，电子板块累计上涨+9.50%。 图10.本周各行业板块涨跌幅 电子行业：本周（2023.02.13-2023.02.17）光学光电子板块在电子行业子板块中涨幅最高，为-1.31%，半导体板块涨幅最低，为-5.36%；进一步细分来看，面板板块（归属于光学光电子）涨幅最高，为+0.23%，分立器件板块（归属于半导体）涨幅最低，为-6.87%。 图11.本周电子板块子版块涨跌幅 表2：本周电子板块子版块涨跌幅（申万三级行业分类） 电子标的：本周（2023.02.13-2023.02.17）电子板块涨幅前三公司分别为英力股份（+22.57%）、海航科技（+15.94%）、*ST瑞德（+15.92%），跌幅前三公司分别为恒烁股份（-15.18%）、德邦科技（-13.71%）、必易微（-12.97%）。 图12.本周电子板块涨幅前十公司（%） 图13.本周电子板块跌幅前十公司（%） 3.2.PE：电子行业PE为31.58倍，10年PE百分位为19.65% 电子行业：截至2023.02.17，沪深300指数PE为11.06倍，10年PE百分位为28.48%； SW电子指数PE为31.58倍，10年PE百分位为19.65%，处于历史低估区间。 图14.电子板块近十年PE走势 图15.电子版块近十年PE百分位走势 电子行业子版块：截至2023.02.17，电子行业子版块PE/PE百分位分别为半导体（45.02倍/10.81%）、消费电子（19.30倍/6.54%）、元件（25.33倍/10.89%）、光学光电子（29.25倍/28.57%）、其他电子（26.17倍/8.26%）、电子化学品（41.72倍/23.47%）。 图16.电子板块子版块近十年PE走势 图17.电子版块子版块近十年PE百分位走势 4.本周新股 表3：本周科创板IPO审核状态更新 表4：龙迅股份简介