每周高频跟踪：年末地产销售小幅探涨
通胀相关：食品价格涨幅收窄
- 猪肉价格环比下降1.1%，蔬菜价格环比下降0.3%，跌幅扩大。
- 农产品批发价格200指数、菜篮子产品批发价格指数环比分别上涨0.8%和1.0%，涨势收窄。
进出口相关：集运价格延续微涨
- CCFI、SCFI指数环比分别上涨0.6%和3.1%，延续上行。
- 出口集装箱运输市场总体平稳，北美航线即期订舱价格继续上涨。
- 港口集装箱吞吐量、货物吞吐量环比分别下降0.9%和1.2%。
- 国际干散货运输市场运价跌多涨少，太平洋市场矿石运价下跌。
工业相关：开工率普遍回落
- 煤价环比下降5.5%，跌幅扩大。
- 螺纹钢价格环比上涨0.3%，主要钢材品种库存环比下降3.8%。
- 沥青装置开工率环比下降0.2pct至27.6%，同比下降0.9%。
- 长江有色铜、LME铜均价环比分别下降0.3%和上涨0.5%，涨势收敛。
- 玻璃现货市场采购情绪转弱，价格中枢继续下移。
投资相关：新房销售小幅探涨
- 水泥价格指数周均环比上涨0.44%，连续三周回升。
- 30城新房成交面积环比上涨15.4%，同比下降30%，降幅收窄。
- 二手房成交面积环比上涨5.3%，同比下降25%，较前周改善。
消费：12月中上旬乘用车零售同比-24%
- 12月1-14日，全国乘用车市场零售76.4万辆，同比下降24%，环比上涨2%。
- 布伦特原油、WTI原油价格环比分别下降1.1%和1.6%，延续下跌。
核心观点与结论
- 年末食品价格延续上行，开工率继续走低，房地产销售开启年末冲刺，但斜率显著低于去年同期。
- 通胀方面，食品价格指数涨势收窄，猪肉价格跌幅扩大。
- 出口方面，集运价格延续微涨，年尾签约季是主要提振。
- 投资方面，水泥价格连续三周小幅上行，主因中南地区需求上升、积极推涨，其他地区需求均继续偏弱。
- 建材、螺纹钢表观需求小幅改善。
- 地产方面，新房与二手房环比走升，年末冲刺斜率或与2023年节奏相近。
- 对于债市而言，11月经济数据显示动能继续走低，但债市反应钝化，对明年一季度“开门红”或抱有一定预期。
- 短期看，基金费率新规等对债市情绪的潜在扰动仍在，但跨年配置窗口临近，部分配置盘开始逐步进场。
- 展望2026年，财政与宏观政策或继续靠前发力，数据“开门红”概率偏大、或共同构成对情绪面压制，尤其2026年基期调整，一季度通胀表现或进一步影响预期，需要着重观察。
风险提示
