液冷行业专题技术迭代推动液冷渗透看好国产厂商突破冷却系统

液冷技术市场分析总结

核心观点

• 芯片功耗持续提升是推动液冷技术发展的关键因素，液冷效率显著高于风冷技术。
• 随着AIDC（AI数据中心）功率密度持续提升，风冷技术面临散热瓶颈，液冷成为必然选择。
• 液冷技术迭代将推动市场渗透率和ASP（平均售价）齐升，国产厂商迎来重大机遇。

关键数据

• 英伟达B200单芯片功耗达1200W，B300将提升至1400W。
• 单机柜功耗逐步提升至300kW以上，风冷技术无法满足需求。
• 2027年AIDC液冷渗透率预计达75%，市场空间有望达到218亿美元。
• 风冷单机柜价值量约2万美元，液冷约8.2万美元，价值量显著提升。

技术迭代趋势

• 微通道冷板、两相冷板将进一步提升散热能力。
• 远期芯片级微流体冷却有望成为革命性技术。

竞争格局

• 当前液冷产业链以台系厂商为主（Cooler Master、AVC、Auras等）。
• 芯片厂商将逐步参与液冷供应链选择，国产厂商迎来机遇。
• 英维克等国产厂商逐步导入英伟达、英特尔等客户生态体系，有望提供液冷整体解决方案。

投资建议

• 重点推荐英维克、申菱环境、科华数据、银轮股份、思泉新材等。
• 建议关注高澜股份、同飞股份等。