重要数据
- 铝现货方面：华东A00铝价21750元/吨，较上一交易日上涨120元/吨；华东铝现货升贴水-110元/吨，较上一交易日下降10元/吨；中原A00铝价21670元/吨，现货升贴水-190元/吨；佛山A00铝价21640元/吨，上涨120元/吨，铝现货升贴水-215元/吨。
- 铝期货方面：沪铝主力合约开于21845元/吨，收于21915元/吨，上涨120元/吨，最高22020元/吨，最低21810元/吨；全天成交184098手，持仓293990手。
- 库存方面：国内电解铝锭社会库存59.6万吨，变化1.2万吨；仓单库存76563吨，下降625吨；LME铝库存519600吨，无变化。
- 氧化铝现货价格：山西2755元/吨，山东2685元/吨，河南2780元/吨，广西2840元/吨，贵州2855元/吨；澳洲氧化铝FOB价格310美元/吨。
- 氧化铝期货方面：主力合约开于2539元/吨，收于2558元/吨，上涨24元/吨，最高2564元/吨，最低2533元/吨；全天成交193013手，持仓180426手。
- 铝合金价格方面：保太民用生铝16600元/吨，机械生铝16900元/吨，ADC12保太报价21000元/吨，价格环比均上涨100元/吨。
- 铝合金库存：社会库存7.31万吨，厂内库存5.81万吨。
- 铝合金成本利润：理论总成本21245元/吨，理论利润-145元/吨。
市场分析
- 电解铝：莫桑比克50万吨产能计划减产，海外能源成本问题需关注；印尼力勤项目因电力问题投产速度待观察；美联储降息落地，宏观短期无进一步利好；社会库存去库缓慢，现货贴水难修复，基本面难以提供向上动力，但库存绝对值偏低，难以形成利空，未来消费乐观，长周期降息预期不变，铝价回调深度有限。
- 氧化铝：东澳FOB价格310美元/吨成交3万吨，Axis矿山部分恢复生产，几内亚矿山陆续恢复，矿端压价趋势增加；国内仓单压力未缓解，1月到期仓单超11万吨；矿端压价及现货报价偏高，供应过剩格局难改，电解铝厂原料储备充足，冬储补库预期不足。
策略
- 单边：铝谨慎偏多，氧化铝谨慎偏空，铝合金谨慎偏多。
- 套利：中性。
风险
- 海外政策超预期扰动。
- 流动性变动超预期。
- 海外矿石供应出现新扰动。
