新能源及有色金属日报：几内亚GIC矿预期复产在即

2025-12-11 师橙,王育武,陈思捷,封帆,蔺一杭华泰期货 ~ JIAN

铝现货：华东A00铝价21770元/吨，下跌110元/吨；升贴水-90元/吨。中原A00铝价21660元/吨，升贴水-200元/吨。佛山A00铝价21670元/吨，下跌100元/吨，升贴水-190元/吨。
铝期货：沪铝主力合约开于21805元/吨，收于21935元/吨，下跌55元/吨，最高22025元/吨，最低21735元/吨。成交159863手，持仓185806手。
库存：国内电解铝锭社会库存59.5万吨，微降0.1万吨；仓单库存68587吨，增724吨；LME铝库存520800吨，降2500吨。
氧化铝现货：山西2790元/吨，山东2740元/吨，河南2820元/吨，广西2885元/吨，贵州2890元/吨；澳洲FOB 310美元/吨。
氧化铝期货：主力合约开于2540元/吨，收于2477元/吨，下跌81元/吨，跌幅-3.17%，最高2546元/吨，最低2474元/吨。成交283517手，持仓278854手。
铝合金：保太民用生铝16700元/吨，机械生铝17000元/吨，上涨100元/吨。ADC12报价21000元/吨，上涨100元/吨。
铝合金库存：社会库存7.38万吨，厂内库存5.81万吨。
铝合金成本利润：理论总成本21387元/吨，理论利润-387元/吨。

电解铝：盘面回调有限，现货成交偏弱，贴水修复微弱。社会库存微降，消费淡季刚性需求支撑，库存绝对值偏低，对价格利空影响有限。关注降息预期、底经济会议及春节前库存降库预期。
氧化铝：GIC获准恢复运营，降低当地政策风险。基本面利空为主，国内供应过剩，社会库存增加，仓单压力大，电解铝厂原料库存充足，采购意愿不强，近月合约贴水远月。成本支撑待考验。
铝合金：价格谨慎偏多，关注成本利润变化。