重要数据
- 铝现货方面：华东A00铝价23900元/吨，较上一交易日下降100元/吨；华东铝现货升贴水-70元/吨，较上一交易日上升10元/吨；中原A00铝价23850元/吨，现货升贴水-120元/吨；佛山A00铝价23850元/吨，较上一交易日下降40元/吨，现货升贴水-115元/吨。
- 铝期货方面：沪铝主力合约开于24150元/吨，收于24110元/吨，较上一交易日上涨20元/吨，最高价24150元/吨，最低价23950元/吨。全天成交161003手，持仓264111手。
- 库存方面：国内电解铝锭社会库存136.0万吨，较上一期下降1.5万吨；仓单库存488605吨，较上一交易日下降402吨；LME铝库存327750吨，较上一交易日下降3200吨。
- 氧化铝现货价格：山西2705元/吨，山东2680元/吨，河南2715元/吨，广西2670元/吨，贵州2780元/吨；澳洲氧化铝FOB价格310美元/吨。
- 氧化铝期货方面：主力合约开于2770元/吨，收于2838元/吨，较上一交易日上涨65元/吨，变化幅度2.34%，最高价2854元/吨，最低价2757元/吨。全天成交403248手，持仓302391手。
- 铝合金价格方面：保太民用生铝17600元/吨，机械生铝17900元/吨，价格不变；ADC12保太报价23200元/吨，上涨100元/吨。
- 铝合金库存：社会库存4.61万吨，厂内库存7.16万吨。
- 铝合金成本利润：理论总成本23377元/吨，理论利润123元/吨。
策略分析
- 电解铝：宏观压力导致价格回调，但现货采购积极性增加，成交贴水修复。美国非农数据走强，美元走强美债利率走高，对商品价格施压。国内电解铝社会库存高位，但去库周期明确，6月去库速度将快于5月。消费刚性存在，铝棒转产大扁锭趋势明显，铝棒库存快速去库，铝水比例提高。海外升水居高不下，供应短缺依旧。国内铝锭去库较慢主要因下游补库积极性差，或保持低库存生产。正常回调铝价难跌破美伊冲突前价格，若超跌有望迎来下游补库，铝价可逢低买入，追涨需谨慎。
- 氧化铝：现货市场供应过剩，限制价格上涨空间。几内亚政策预期降温，但政策调整及运费上涨支撑CIF价格65美元/吨，氧化铝底部夯实，下跌空间有限。盘面价格跌破边际最高现金成本，低价矿消耗完毕后，氧化铝厂或主动检修。近月合约仓单压力较大，远月合约可依托现金成本逢低买入保值。
风险
- 海外政策超预期扰动。
- 流动性变动超预期。
- 海外矿石供应出现新扰动。
