行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

机械设备行业2026年投资策略：布局围绕AI基建相关设备领域成长机遇

机械设备 2025-12-16 商俭东海证券 carry~强

生成式AI快速发展，用户规模和渗透率持续提升，全球总投资规模高速增长。2024年全球人工智能总投资规模为315.9亿美元，预计2029年将增长至1261.9亿美元，五年复合增长率高达31.9%。生成式AI技术已深度融入协助办公、内容创作、智能交互、生活服务等场景，其实用价值与接受度持续攀升。2025H1我国生成式AI用户规模已达5.15亿人，普及率升至36.5%。
互联网巨头资本开支猛增，布局AI基建相关设备增长机遇。2024年谷歌、亚马逊、微软、脸书和甲骨文的资本开支共计高达2585.6亿美元，同比增长58.05%。AI基础设施是资本开支投入前期主攻方向，服务器机柜、PCB、散热设备、发电设备、备用电源等相关设备将迎来发展机遇。
算力建设推动PCB销量，厂商扩产设备需求旺盛。受益于算力基础设施建设，服务器PCB销量增长。厂商开始扩产并向高端产能转型。PCB设备是承接下游需求核心环节，直接受益扩产。建议关注：大族数控、芯碁微装、东威科技、鼎泰高科、凯格精机。
AI服务器功耗密度攀升，液冷散热迎来机遇。液冷技术具有高效散热、低能耗、低噪声、占地小等优势，成为智算中心散热系统首选。国内外数据中心液冷市场正处于高速扩容期。建议关注：英维克、高澜股份、申菱环境、冰轮环境。
北美数据中心电力消耗加剧，燃气轮机组订单高增。由于北美电力需求增长，天然气成为新增电力供应最大来源。燃气轮机组可实现高效发电，且建设周期短，全球订单快速增长。建议关注：杰瑞股份、应流股份、豪迈科技、联德股份、万泽股份。
数据中心的平稳运行，柴发电机必不可少。电力供应的可靠性对于数据中心至关重要，根据数据中心设计规范定义，柴油发电机是不可缺少的备用电源配置。柴发市场受益AI基建潮实现销量增长。建议关注：潍柴重机、科泰电源、泰豪科技、苏美达。
AI算力建设进程不及预期风险、技术迭代升级风险、行业竞争加剧风险、国际贸易风险。
2025年机械设备板块与沪深300相比走势表现更胜一筹。1-3月机械设备行情主要由机器人推动，特斯拉和宇树共同推动的机器人热度；4月受海外贸易摩擦外部冲击，机械设备指数随大盘指数同步出现调整；7月起科技主线行情热度再起，与AI基建设备相关的机械设备板块实现不错表现。从细分赛道看，2025年算力相关设备板块涨幅突出：通信网络设备年内涨幅高达165.94%，AI基础设施、电机、激光设备、半导体设备等细分领域同样收获50%以上涨幅。