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重视成长与周期双线布局机会——机械设备行业2026年春季投资策略

机械设备 2026-04-28 中邮证券 Bach🐮

传统行业：内需受益更新，出口竞争力强化

工程机械：
- 挖机：内销受益基数低、更新周期向上、二手设备出海、小挖替代人力，外销因中国品牌竞争力增强（性价比、服务），内外销均向上，建议关注徐工机械、中联重科、三一重工、柳工、山推股份。非挖机（叉车）受益锂电化趋势，厂商积极布局无人叉车，建议关注杭叉集团、安徽合力、中力股份、诺力股份。
- 矿山机械：大宗商品价格走强和矿业资本开支增加推动下持续增长，建议关注山推股份、景津装备、徐工机械（受矿山基本面带动），以及耐普矿机、新锐股份。
- 轨交设备：出行需求和中远期规划奠定新增市场景气度，存量市场维保更换迎高峰，建议关注中国中车、思维列控、今创集团、时代电气。
- 油气设备：全球地缘冲突背景下油价上涨带动油气开发投资提升，中国油气装备行业竞争力加强，出口景气度高，建议关注防爆电器华荣股份、压裂设备杰瑞股份、阀门纽威股份。
新兴行业：AI、储能需求向好，重视前瞻性赛道
- 锂电设备：电池厂资本开支恢复上升通道，固态电池进入量产冲刺期，制造工艺变革巨大，设备端有望先行收益，建议关注先导智能、利元亨、纳科诺尔。
- 燃气轮机：数据中心成为重塑能源格局关键力量，燃气轮机为核心能源解决方案，全球市场长期由国际巨头垄断，2025年订单大幅增长，交付周期延长，供应链瓶颈凸显，建议关注绑定海外龙头企业的中国企业杰瑞股份、应流股份、联德股份、豪迈科技。
- 钻石散热：金刚石热导率远高于其他材料，是潜力巨大的新型散热材料，AI芯片领域市场空间广阔，建议关注国机精工、四方达、沃尔德。
- 可控核聚变：处于“示范堆”建设关键窗口期，设备环节已形成完整投资图谱，订单落地与业绩释放节奏清晰，建议关注合锻智能、国光电气、大连重工。
- 商业航天：政策、技术、资本与市场需求四大要素共振，上游火箭与卫星制造是技术突破与订单释放的核心区域，建议关注超捷股份、航天工程。