中央经济工作会议提出坚持内需主导,建设强大国内市场,并推出提振消费、增加中央预算内投资、优化地方政府专项债券用途等措施,预计将改善建材行业需求。水泥行业在采暖季错峰生产政策下供给收缩,价格有望阶段性上涨,但基建和房建需求仍处于弱复苏态势。玻璃行业需求持续下行,中间商库存较高,价格承压,但环保政策可能加速行业冷修进度。玻纤行业受AI产业链驱动,低介电产品量价齐升,需求有望爆发式增长。消费建材行业盈利触底,提价诉求强烈,下半年龙头企业盈利有望改善。关注海螺水泥、华新建材、旗滨集团、中国巨石、东方雨虹等。上周申万建筑材料行业指数下跌1.41%,排名靠后。风险提示包括反内卷政策落地不及预期、地产及基建需求超预期下行。