商贸零售行业跟踪周报：商务部谋划“十五五”时期零售业高质量发展，关注品质零售转型机遇

事件与政策背景

商务部于12月11日召开例行新闻发布会，表示将谋划“十五五”时期零售业创新转型和高质量发展，并加大政策支持力度。新闻发言人强调零售业作为国民经济基础性行业，需提升商品服务质量，推动线上线下公平竞争，构建现代零售体系。

核心观点

1. 品质零售调改升级：政策鼓励零售业通过调改提升商品服务质量，2025年是零售调改大年，传统零售企业通过调改显著提升产品和服务品质。报告看好行业调改升级大趋势。
2. 下沉市场零售发展：下沉市场竞争相对不激烈、优质供给较少，线下消费氛围浓厚，具备下沉能力的零售企业更容易通过品质突围，看好其在下沉市场的增长潜力。

投资建议

• 推荐：永辉超市（超市调改龙头）、名创优品（兴趣零售+下沉能力强大）。
• 建议关注：汇嘉时代、步步高、新华百货等门店调改标的。

行业表现与数据

• 本周行情：申万商贸零售指数涨跌幅-0.21%，申万社会服务-0.76%，申万美容护理-1.64%，上证综指-0.34%，深证成指+0.84%，创业板指+2.74%，沪深300指数-0.08%。
• 年初至今：申万商贸零售指数涨跌幅+2.97%，申万社会服务+8.79%，申万美容护理-1.55%，上证综指+16.04%，深证成指+27.31%，创业板指+49.16%，沪深300指数+16.42%。

风险提示

调改门店盈利能力不稳定，终端需求波动，行业竞争加剧等。