高端化、智能化、全球化协同驱动，智能驾驶+机器人打开新空间

汽车行业总结及2026年展望

2025年国内汽车销量有望突破3400万辆，其中新能源汽车销量预计达1600万辆，出口量超680万辆。自主品牌、新能源车型占比持续提高，1-10月自主品牌零售市场份额达65%，新能源乘用车渗透率50.7%。行业向高端化、智能化、全球化发展，30万元以上新能源乘用车中国品牌占比超八成，L2及以上辅助驾驶功能装车率超50%，位居全球第一，出口市场多极化格局明显。

智能驾驶

国内智能网联汽车法规持续完善，L3级智能辅助驾驶乘用车或逐步量产落地。2025年1-9月L2++及以上车型销量达364.3万辆，占比38.65%，自主品牌L2级及以上辅助驾驶渗透率提升最快。Robo-X持续落地，Robotaxi 2030年市场规模有望达2700亿元，无人物流车2030年产业产值增量将升至5948亿元。

机器人

特斯拉人形机器人2026年启动量产，2030年前年产100万台，2035年全球年销量有望达600万台，市场规模突破1200亿美元。国内政策大力扶持，人形机器人产业进展迅速，车企积极投入，人形机器人有望带动汽车零部件行业进一步发展。

投资建议

乘用车板块：关注高端化、智能化、全球化表现优异的主机厂，如华为系（赛力斯、江淮汽车）、小鹏汽车、理想汽车、比亚迪、零跑汽车等。汽车零部件板块：关注机器人（拓普集团、三花智控、均胜电子等）、智能驾驶（德赛西威、经纬恒润等）、基本面稳健标的（星宇股份、福耀玻璃等）。商用车板块：关注中国重汽A、中国重汽H、潍柴动力、宇通客车等。

风险因素

政策推出力度不及预期、海内外汽车销量不及预期、国际贸易政策变动风险。