策略周评：AI应用端多场景落地试点

事件概述

• OpenAI发布GPT-5.2：包含Instant、Thinking和Pro三个版本，专业能力、智能体优化和多模态增强显著提升。
• 迪士尼投资OpenAI：向OpenAI投资10亿美元，成为Sora平台首个主要内容合作伙伴，开放200个IP角色用于AI视频生成。
• 谷歌发布GeminiDeepResearch智能体：幻觉率降低40%，推出InteractionsAPI并开源DeepSearchQA评估基准，性能优势明显。

周度观点

• 国内厂商聚焦全栈体系突破：算力硬件领域以国内厂商技术突破为核心，竞争焦点从单一算力供给升级为“芯片-服务器-平台”的全栈体系构建。
  • 联想推出“AI工厂”解决方案，万全异构智算平台4.0和问天WA8080aG5算力服务器。
  • 华为云发布“盘古算力调度系统”，算力利用率提升至85%以上。
• 应用端多场景突破：AI技术从工具属性向产业核心引擎升级。
  • 内容创作领域：快手可灵上线数字人2.0、图片O1与视频O1模型，构建完整生产链路。
  • 影视行业：湖北长江电影集团与智象未来成立联合实验室，聚焦AI剧本创作、视觉特效生成。
  • 产业应用：阿里云智能客服“小蜜”升级，京东物流启用AI仓储调度系统，分拣效率提升40%。
• 产业演进关键拐点：大模型时代竞争焦点从模型能力升级至全系统构建能力，智能体成为产业升级核心载体，算力体系持续扩大规模并提升结构。
• 投资策略：将下游AI应用视为“看涨期权”，左侧积极布局，关注技术新突破、出圈新单品等超预期事件。

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风险提示

• 美联储降息不及预期
• AI技术发展不及预期