金工ETF点评：宽基ETF单日净流出58.37亿元，银行、地产、交运拥挤变幅较大

一、资金流向

• 宽基ETF：单日净流出58.37亿元，其中净流入TOP3为中证A500ETF（+6.29亿元）、科创板50ETF（+3.10亿元）、科创50ETF（+2.96亿元）；净流出TOP3为中证500ETF（-14.43亿元）、沪深300ETF（-9.64亿元）、上证50ETF（-8.55亿元）。
• 行业主题ETF：单日净流入2.14亿元，其中净流入TOP3为科创芯片ETF（+6.17亿元）、券商ETF（+2.82亿元）、证券保险ETF（+2.53亿元）；净流出TOP3为银行ETF（-3.07亿元）、人工智能ETF（-2.99亿元）、5G通信ETF（-1.73亿元）。
• 风格策略ETF：单日净流入6.60亿元，其中净流入TOP3为红利ETF（+1.98亿元）、红利低波50ETF（+1.34亿元）、红利国企ETF（+0.85亿元）；净流出TOP3为价值100ETF（-0.21亿元）、深红利ETF（-0.15亿元）、央企红利ETF（-0.10亿元）。
• 跨境ETF：单日净流入19.18亿元，其中净流入TOP3为港股科技50ETF（+4.36亿元）、港股通互联网ETF（+2.48亿元）、恒生红利低波ETF（+1.69亿元）；净流出TOP3为港股通金融ETF（-0.91亿元）、港股通50ETF（-0.72亿元）、港股红利指数ETF（-0.55亿元）。

二、行业拥挤度监测

• 拥挤度监测模型显示，前一交易日通信、轻工、地产拥挤度靠前，美护、计算机、非银拥挤度较低，建议关注；银行、地产、交运拥挤度变动较大。
• 主力资金流动方面，前一交易日流入地产、商贸零售，流出电子；近三交易日减配计算机，增配商贸零售。

三、ETF产品关注信号

• 溢价率Z-score模型筛选出潜在套利机会标的，需警惕回调风险。

风险提示：报告基于公开历史数据及量化模型，不构成投资建议。
资料来源：Wind，太平洋研究院