格林大华期货研究院专题报告：食品价格转涨推动11月CPI同比上涨0.7%

11月份全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.7%，市场预期为0.7%，前值为0.2%。1-11月平均CPI与上年同期持平。食品价格同比上涨0.2%，连续四个月环比上涨，是推动CPI上涨的主要因素；非食品价格同比上涨0.8%；核心CPI同比上涨1.2%；消费品价格同比上涨0.6%；服务价格同比上涨0.7%。CPI环比下降0.1%，主要受服务价格回落影响；食品价格环比上涨0.5%，非食品价格环比下降0.2%；核心CPI环比下降0.1%。

11月份全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降2.2%，市场预期为2.0%，前值为2.1%。1-11月平均PPI同比下降2.7%。PPI环比上涨0.1%，连续第二个月环比上涨；生产资料价格环比上涨0.1%；生活资料价格环比持平。PPI同比降幅较大的行业包括煤炭开采和洗选业、石油和天然气开采业等；涨幅较大的行业包括有色金属矿采选业、有色金属冶炼和压延加工业等。

12月9日农产品批发价格200指数同比上涨6.6%，环比上涨，有利于12月CPI同比继续保持在相对高位。12月国际原油市场价格若保持稳定，则能源价格同比继续为负，环比小幅回落。

11月中国制造业PMI为49.2%，连续第八个月位于荣枯线之下；服务业商务活动指数为49.5%，年内首次落在荣枯线之下。经济活动继续处于温和状态，预计12月CPI同比数据与11月接近，12月PPI同比降幅较11月略有收窄。