沪铜
行情资讯
12月8日，沪铜主力合约收涨1.54%至92970.0元，资金整体流入6.65亿元。伦铜3M合约微涨0.09%至11675美元/吨，LME铜库存增加2000至164550吨（增量来自亚洲仓库），注销仓单比例下滑，Cash/3M维持升水。国内电解铜社会库存及保税区库存均增加，日度仓单减少0.1万吨至3.0万吨。上海地区现货升水期货下滑至130元/吨，下游采购情绪减弱；广东地区库存增加，现货升水期货下调至60元/吨，交投偏差。国内铜现货进口亏损1100元/吨左右，11月进口未锻轧铜及铜材数量环比减少，同比下降。精废价差4050元/吨，废铜替代优势降低。
策略观点
美联储议息会议临近，或继续降息；中国政治局会议释放偏宽松政策信号。矿端紧张预期及现货收紧预期支撑铜价，短期价格预计维持高位运行，关注库存变化和宏观事件反应。今日沪铜主力运行区间91500-93500元/吨，伦铜3M运行区间11500-11850美元/吨。
沪锌
行情资讯
周一沪锌指数收跌0.05%至23300元/吨，单边交易总持仓21.49万手。伦锌3S涨8至3124.5美元/吨，总持仓22.24万手。SMM0#锌锭均价23130元/吨，上海基差70元/吨，天津基差-50元/吨，广东基差-30元/吨，沪粤价差100元/吨。上期所锌锭期货库存5.84万吨，内盘上海基差70元/吨，连续合约-连一合约价差-15元/吨。LME锌锭库存5.54万吨，注销仓单0.51万吨。外盘cash-3S合约基差163美元/吨，3-15价差68美元/吨。剔汇后沪伦比价1.058，锌锭进口盈亏-4329.6元/吨。据上海有色数据，锌锭社会库存去库0.43万吨至13.6万吨。
策略观点
锌矿显性库存边际去库，TC再度下滑。锌锭社会库存及下游厂库均去库，国内供应端边际收窄。中期来看，锌矿利润仍将推动供应增量，锌产业供应过剩周期不变，上涨空间有限。短期锌矿及锌锭供应收窄，叠加有色板块氛围积极，锌价增仓突破压力位后预计短线跟随铜铝偏强运行。
