三友化工机构调研纪要

- **纯碱市场情况**：国内纯碱产能约4500万吨，开工率82%-83%，价格窄幅整理，库存150万吨左右，市场以震荡整理为主。
- **公司应对纯碱市场不利局面**：依托循环经济优势，保持稳定市场份额和低库存；通过海水淡化及浓海水综合利用项目替代原盐，推进工艺优化降耗，降低生产成本；发展电池级碳酸钠等高附加值产品，加大副产物资源化利用。
- **粘胶短纤行业现状**：国内产能约500万吨（有效产能480万吨），预计产量440万吨，开工率92%-93%，库存低位，需求稳步恢复，关税政策利好出口，预计明年供给平稳，需求稳中有增，市场预期好于今年。
- **有机硅行业现状**：国内产能约690万吨，开工率73%，行业亏损及反内卷政策推动企业检修限产，价格重心上移，盈利状况改善。
- **有机硅价格持续性**：行业落实反内卷政策一致，带动价格上涨，后续看产业链传导，若下游认可此次涨价，行业将改善，但可能存在时段性回调。明年暂无新增产能，反内卷政策支撑，下游需求稳定，市场存向好预期。
- **氯碱行业反内卷政策**：不排除氯碱行业出台相关政策，公司将积极响应，维护行业良好经营环境。
- **“三链一群”项目建设进度**：按计划推进，精细化工一期试车准备，海水淡化及浓海水项目一期土建收尾，电池级碳酸钠项目试生产中，高端电子化学品项目5种电子级产品进入试生产阶段。