2025年1-10月,中国软件行业收入增速持续回升,达到13.2%,连续8个月呈现增长态势。其中,云计算+大数据服务和电子商务平台技术服务是高景气赛道,分别同比增长13.4%和17.2%。国产化进程加速,国产芯片厂商在海外GPU断供背景下迎来发展机遇,超节点技术成为其突围关键。算力方面,海外科技企业资本投入再创新高,国内厂商受芯片供给限制,Q3资本开支环比下滑,但长期仍有增长趋势。AI领域,Gemini 3 Pro表现突出,DeepSeek-V3.2性价比高,AI应用推动产业变革。中国模型应用领先,手机端AI应用加速推广,DeepSeek与国产芯片协同优化加速国产适配。建议关注润泽科技、中科曙光、中科星图等公司。