传媒行业周报：DeepSeek发布第二代MoE模型，降本增效推动AI应用端发展

证券研究报告 传媒 报告日期：2024年05月13日 y DeepSeek发布第二代MoE模型，降本增效推动AI应用端发展 ——传媒行业周报 华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：孙伯文执业证书编号：S0230523080004邮箱：sunbw@foxmail.com相关阅读请认真阅读文后免责条款 摘要： 幻方量化旗下DeepSeek发布第二代MoE模型，能力媲美GPT-4，价格为其1%，5月6日，私募巨头幻方量化官微宣布，其探索AGI（通用人工智能）的新组织“深度求索（DeepSeek）”正式开源第二代MoE模型：DeepSeek-V2。DeepSeek-V2API的定价为：每百万tokens输入1元、输出2元（32K上下文），价格仅为GPT-4-Turbo的近百分之一，DeepSeek-V2定价降至冰点，大模型价格战拉开序幕。我们认为，大模型的成本优化与算力需求之间并非简单的零和游戏，而是可以相互促进、共同发展的。此外，DeepSeek-V2的高效性能和优化的模型架构有助于传媒行业企业在保持内容质量的同时，加快内容创新和生产速度，提升市场竞争力。 腾讯视频《庆余年2》官宣定档，超1500万人预约。5月9日， 《庆余年第二季》官方宣布定档5月16日，将在央视八套CCTV-8和腾讯视频全网独播。目前《庆余年第二季》在腾讯视频的预约人数已经突破1500万，也是全网首部预约突破千万的剧集。除 《庆余年第二季》外，《大奉打更人》《玫瑰的故事》也将在年内陆续定档。 2024年五一档总票房15.27亿元，进入影史前三。国家电影局5月6日发布数据，我国2024年五一档电影票房达15.27亿元，观影人次为3777万。其中，《维和防暴队》以4.06亿元的票房成绩领跑，《末路狂花钱》《九龙城寨之围城》《间谍过家家代号：白》《哈尔的移动城堡》位列票房榜二至五位。本次五一档总出票3779.2万张，高于2023年的3762万张，五一档在缺少重磅进口影片的情况下，平均票价40.4元，与2023年同档期的 40.3元基本持平。 投资建议：益于国内生成式AI持续发展，文生图/视频/音乐/代码等多方面应用的迭代更新有望长期给诸多行业带来降本增效，重点关注：1）AI+影视：芒果超媒；2）AI+IP：分众传媒、凤凰传媒、山东出版；3）AI+游戏：昆仑万维、三七互娱、恺英网络。维持传媒行业“推荐”评级。 风险提示：新技术发展不及预期；行业竞争加剧；新产品研发上线及表现不及预期；政策及监管环境趋严；国有文化传媒企业优惠政策变动的风险。 内容目录 1一周市场表现2 2行业要闻3 3重点公司公告4 4本周观点4 4.1幻方量化旗下DEEPSEEK发布第二代MOE模型，能力媲美GPT-4，价格为其1%4 4.2：腾讯视频《庆余年2》官宣定档超1500万人预约7 5风险提示8 图目录 图1：申万一级行业周涨跌幅一览2 图2：传媒股票周涨幅前五2 图3：传媒股票周跌幅前五2 图4：各大模型API或CHAT版本效果对比5 图5：DEEPSEEK-V2与各大模型API价格对比6 图6：大模型中文能力/API价格（横轴为每百万输入/输出TOKENS平均单价）7 表目录 表1：重点关注公司及盈利预测8 1一周市场表现 2024年5月6日-5月10日，申万传媒指数下跌1.98%。板块个股涨幅前五名分别为值得买（300785.SZ）、山东出版（601019.SH）、思美传媒（002712.SZ）、返利科技（600228.SH）、卓创资讯（301299.SZ）。板块个股跌幅前五名分别为紫天科技（300280.SZ）、因赛集团（300781.SZ）、凯撒文化（002425.SZ）、三人行（605168.SH）、上海电影（601595.SH）。 图1：申万一级行业周涨跌幅一览 数据来源：Wind，华龙证券研究所 图2：传媒股票周涨幅前五图3：传媒股票周跌幅前五 数据来源：Wind，华龙证券研究所数据来源：Wind，华龙证券研究所 2行业要闻 2024年五一档总票房15.27亿元，进入影史前三 国家电影局5月6日发布数据，我国2024年五一档电影票房达15.27 亿元，观影人次为3777万。其中，《维和防暴队》以4.06亿元的票房成绩领跑，《末路狂花钱》《九龙城寨之围城》《间谍过家家代号：白》《哈尔的移动城堡》位列票房榜二至五位。整体来看，2024年五一档影片供给充分、题材丰富，涵盖了动作、喜剧、爱情、动画等多种电影类型，满足了观众多样的观影需求，展现出我国电影市场的潜力。 OpenAI发布媒体管理器新工具，计划于2025年推出 5月9日，OpenAI进行了一系列更新，其中包括一款名为媒体管理器的新工具，2025年推出。OpenAI网站上的一篇博客文章对该工具的描述如下：“OpenAI正在开发媒体管理器，该工具将使创作者和内容所有者能够告诉我们他们拥有什么，并指定他们希望如何将自己的作品纳入或排除在机器学习研究和培训之外。随着时间的推移，我们计划推出更多选择和功能。这将需要尖端的机器学习研究来构建有史以来第一个同类工具，以帮助我们识别多个来源的受版权保护的文本、图像、音频和视频，并反映创作者的偏好。在开发媒体管理器时，我们正在与创作者、内容所有者和监管机构合作。我们的目标是在2025年之前推出该工具，并希望它能为整个人工智能行业树立标准。” TikTok将识别并标注第三方AI生成的内容，保护信息真实性，防止内容误导 5月9日TikTok发布声明称，TikTok将开始自动标记从其他部分平台上传的人工智能生成内容（AIGC）。TikTok宣布同“内容来源和真实性联盟”（C2PA）合作，成为首个采用其内容证书技术的视频分享平台。C2PA的创始成员包括Adobe和微软等行业巨头。TikTok已对使用TikTokAI工具制作的AIGC实行标注，此次将自动标记功能扩展到其他部分平台创建的AIGC。声明称，这项功能即日起针对图片和视频推出，不久将面向纯音频内容推出。 魔兽世界将在6月6日公布国服回归信息 5月10日，魔兽世界官微表示，血吼重铸留言活动将于6月6日结束。在留言活动结束时，魔兽世界官微表示将为玩家带来关于《魔兽世界》国服回归的更多消息。公司正在全速开展工作，感谢玩家耐心等待与支持。 3重点公司公告 【宝通科技】2024年05月06日，公司计划向特定对象发行股份，拟 募集资金总额不超过30,313.24万元。募集资金将全部投资于建设泰国年产 1000万平方数字化输送带项目，项目总投资金额合计为8,970万美元。 【凡拓数创】2024年05月07日，公司召开第四届董事会第四次会议和第四届监事会第四次会议、会议审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的议案》。本次回购的股份将全部用于出售。公司拟以自有资金不低于人民币1500万元（含），不超过人民币3000万元（含）进行 回购。本次回购股份价格不超过人民币30元/股（含）。回购期限自董事会审议通过回购股份方案之日起三个月内。 【欢瑞世纪】2024年05月06日公司公告，全资子公司欢瑞世纪(东 阳)影视传媒有限公司参与投资的电影《维和防暴队》已于2024年5月1 日起在中国大陆地区公映。根据国家电影资金办数据显示，截至2024年5 月5日24时，影片在中国大陆地区上映5日，累计票房收入(含服务费)已 超过人民币4.05亿元(最终结算数据可能存在误差)，超过公司最近一个会计年度经审计的合并财务报表营业收入的50%。公司来源于该影片的收益约为30万元(最终结算数据可能存在误差)。 4本周观点 4.1幻方量化旗下DeepSeek发布第二代MoE模型，能力媲美GPT-4，价格为其1% 5月6日，私募巨头幻方量化官微宣布，其探索AGI（通用人工智能）的新组织“深度求索（DeepSeek）”正式开源第二代MoE模型：DeepSeek-V2。DeepSeek-V2API的定价为：每百万tokens输入1元、输出2元（32K上下文），价格仅为GPT-4-Turbo的近百分之一，DeepSeek-V2定价降至冰点，大模型价格战拉开序幕。 在当前大模型的主流评估榜单中，DeepSeek-V2以其卓越的性能表现而备受瞩目。在中文综合能力方面，DeepSeek-V2其表现与闭源模型如GPT-4-Turbo和文心4.0相媲美，共同位列同一领先梯队。在英文综合能力评估中，DeepSeek-V2同样展现出强劲的竞争力，与顶尖的开源模型LLaMA3-70B并列第一梯队，并超越了目前最强的MoE开源模型Mixtral8x22B。此外，在知识理解、数学问题解答、逻辑推理以及编程等专业领域，DeepSeek-V2的评估结果也位于榜单前列，彰显了其全面而深入的能力。值得关注的是，DeepSeek-V2还支持高达128K的上下文窗口，这为 处理复杂任务和长文本提供了强大的支持。 图4：各大模型API或Chat版本效果对比 数据来源：幻方量化微信官方公众号，华龙证券研究所 DeepSeek-V2(32k)每百万tokens输入/输出价格分别为1/2元,而GPT-4-Turbo-1106分别为72/217元，DeepSeek-V2性价比显著。相对于Claude3Haiku，DeepSeek-V2每百万tokens输入/输出价格也仅为其50%/22.2%。除此之外，同为32k上下文版本的moonshot-v1、SenseChat-32K、Qwen1.572B每百万tokens输入/输出价格分别为24/24、36/36、20/20元。此次DeepSeek-V2定价发布有望掀起新一轮大模型价格战，大模型定价下降的背后离不开成本的优化。 图5：DeepSeek-V2与各大模型API价格对比 数据来源：幻方量化微信官方公众号，华龙证券研究所 目前，众多大模型已经通过多种方式降低成本。从模型压缩的方向看，可以通过量化的形式将浮点表征为低位宽模型来压缩模型存储空间，加速模型推理。从模型架构的方向看，MoE架构由于其内部的专家模型能够分配到不同设备，并可以执行并行计算，其计算效率较稠密模型显著提升，进而带来更低的成本。从tokens量的方向来看，可以通过prompt压缩等方式直接降低输入端tokens，进而降低成本除此之外，多种新的方案已出现在相关论文中，多种成本优化方案的融合将进一步加遠模型成本的下降。我们认为，大模型的成本优化与算力需求之间并非简单的零和游戏，而是可以相互促进、共同发展的。随着成本的持续降低，大模型的商业化应用将加速，进而催生出更多的微调和推理需求，这将为国内人工智能应用和国产算力的发展注入新的活力。 图6：大模型中文能力/API价格（横轴为每百万输入/输出Tokens平均单价） 数据来源：幻方量化微信官方公众号，华龙证券研究所 DeepSeek-V2的推出同样对传媒行业具有深远的影响，它不仅能够以较低的成本为行业提供先进的自然语言处理能力，从而降低内容创作和分发的成本，还能通过更精准的用户行为分析和个性化推荐来增强用户参与度和满意度。此外，DeepSeek-V2的高效性能和优化的模型架构有助于传媒行业企业在保持内容质量的同时，加快内容创新和生产速度，提升市场竞争力。随着AI技术的进一步商业化，传媒行业可能会看到新的商业模式和服务模式的出现，同时，对算力和数据处理能力的需求也将随之增长，推动整个行业向更智能化、自动化的方向发展。 4.2腾讯视频《庆余年2》官宣定档超1500万人预约 5月9日，《庆余年第二季》官方宣布定档5月16日，将在央视八套CCTV-8和腾讯视频全网独播。目前《庆余年第二季》在腾讯视频的预约人数已经突破1500万，也是全网首部预约突破千万的剧集。除《庆余年第二季》外，《大奉打更人》《玫瑰的故事》也将在年内陆续定档。 《庆余年第二季》的制作团队阵容豪华，由资深编剧王倦执笔，著名导演孙皓掌镜，张若昀、李沁、陈道明、吴刚、郭麒麟、田雨等实力派演