2026年A股市场展望:震荡上行与风格均衡
- 回顾2025年市场表现,预计2026年A股市场将延续震荡上行趋势,但基本面重要性提升。
- 市场节奏预计前升后稳,需防范波动,投资应注重理性。
- 配置方面,成长风格一枝独秀局面可能结束,风格将更加均衡。
2026年A股市场展望:基本面驱动与外部环境变化
- 强调景气成长、外需突围和周期反转三大方向。
- 市场驱动因素预计从估值提升转向基本面的重要性提升。
- 外部宏观环境变化,如国际货币体系重塑和国际贸易格局重构,将影响A股表现。
- 内部政策支持和稳增长需求(尤其在地产和出口压力下)将成为关键。
- 外部环境的改善和内部政策的调整预期将共同支撑A股市场的风险偏好和权益资产表现。
A股市场盈利预期与中长期改革展望
- 2025年全年A股上市公司盈利预计增长接近7%,非金融行业业绩增速可能提升。
- 地产权重下降,明年地产链增速回归正常,对A股业绩拖累减轻。
- 中长期改革重要变化:战略主动诉求增加,战略目标顺序调整(现代化产业体系建设置于首位),对资本市场有重要影响。
- 预计2026年3月两会前后可能出台“十四五”纲要,关注相关政策动向。
A股资金面与风格预测:大盘成长或占优
- 居民存款搬家现象延续,个人投资者活跃,股市波动率提升预期。
- 外资低配状态下的加仓空间。
- 沪深300估值虽高但股权风险溢价在历史均值附近,股债性价比有吸引力。
- 预测明年大盘成长风格可能占优,源于大小盘估值比极端状态及科技类中盘股成长趋势。
- 估值方面,A股市场整体处于合理区间,相比全球主要市场处于中等偏低水平。
A股市场成长风格与外需周期分析
- 科技成长、制造成长和消费成长三大风格轮动与扩散现象。
- 推荐关注人形机器人、锂电光伏(制造成长),光模块(科技成长)。
- 外需叠加成长板块如化工、家电、工程机械的潜在提升空间。
- 周期反转背景下的供需周期拐点和业绩改善行业的投资价值。
发言总结
- 2026年A股市场将延续震荡上行趋势,但基本面重要性提升,需防范波动。
- 配置建议关注景气成长、外需突围和周期反转方向,风格将更加均衡。
- 国际货币体系重塑和国际贸易格局重构将影响A股表现,政策支持和外部环境改善将支撑市场。
- 2025年盈利预计增长接近7%,地产链拖累减轻,中长期改革对资本市场有重要影响。
- 大盘成长风格可能占优,资金面积极,估值合理,建议关注科技成长、制造成长和消费成长领域。
要点回顾
- 2026年A股市场展望:震荡上行,节奏前升后稳,配置均衡,关注景气成长、外需突围和周期反转。
- 主要驱动因素:基本面重要性提升,外部环境变化(国际货币体系重塑、国际贸易格局重构),内部政策支持。
- 宏观环境变化:稳增长政策对地产市场支持,人民币升值、关税提升对外部出口压力。
- 中长期改革:战略主动诉求增加,战略目标顺序调整,现代化产业体系建设置于首位。
- A股盈利预期:2025年全年增长接近7%,明年保持合理增长,地产链拖累减轻。
- 资金面:居民存款搬家,个人投资者活跃,中长期资金入市,外资低配状态下的加仓空间。
- 风格预测:大盘成长风格可能占优,源于大小盘估值比极端状态及科技类中盘股成长趋势。
- 行业配置:关注景气成长细分领域(电子、计算机、人形机器人、锂电光伏),外需叠加成长板块(化工、家电、工程机械)。
- 科技成长领域推荐方向:光模块等AI产业链相关领域,创新药等成长与外需叠加板块。