B2Gold 2025Q3黄金总产量/销量环比增加10.8%/18.8%至7.91吨/7.77吨，2025Q3调整后净利润环比增长10.4%至1.80亿美元

生产经营情况

• 产量：2025Q3黄金总产量为25.44万盎司（7.91吨），环比增加10.8%，同比增加40.9%。Fekola、Masbate和Otjikoto三座矿山均超额完成预期产量。公司预计2025年第四季度产量将创全年新高。
• 销量：2025Q3黄金总销量为24.99万盎司（7.77吨），环比增加18.8%，同比增加38.4%。
• 实现金价：2025Q3黄金实现价格为3133美元/盎司（725.2元/克），环比下跌4.8%，同比上涨26.2%。
• 现金运营成本：2025Q3单位黄金生产的现金运营成本为780美元/盎司（180.6元/克），环比上涨4.7%，同比减少26.5%。主要得益于产量超预期、燃料成本低于预期及纳米比亚元汇率走弱。
• 总现金成本：2025Q3单位黄金销售的总现金成本为1149美元/盎司（266.0元/克），环比上涨1.5%，同比减少7.9%。
• AISC：2025Q3单位黄金销售的AISC为1479美元/盎司（342.4元/克），环比减少2.6%，同比减少10.4%。维持性资本支出减少抵消了金矿特许权使用费增加的影响。

财务业绩情况

• 营业收入：2025Q3公司营业收入为7.83亿美元，环比增长13.2%，同比增长74.7%。
• 净利润：2025Q3净利润为2312.3万美元，环比减少85.6%，但去年同期亏损6.31亿美元。
• 调整后的净利润：2025Q3调整后的净利润为1.80亿美元，环比增长10.4%，同比增长520.7%。
• 经营活动产生的现金：2025Q3公司经营活动产生的现金为1.71亿美元，环比减少32.9%，但去年同期为负值。
• 现金流状况：截至2025年9月30日，公司持有现金及现金等价物3.67亿美元，营运资本为3500万美元。动用循环信贷额度2亿美元，后偿还未偿还RCF余额5000万美元，剩余6.5亿美元可供未来动用。

未来展望

• 产量预期：2025年总产量预计达到89万至96.5万盎司黄金。Goose矿2025年贡献5万至8万盎司，2026至2031年年均产量约30万盎司。
• 金价影响：当前金价持续高于预算水平，显著提升公司现金创造能力。
• 成本指引：
  • Fekola、Masbate和Otjikoto矿2025年综合现金运营成本预计为740至800美元/盎司。
  • Goose矿2025年投产后单位现金运营成本预计为2300至2360美元/盎司。
  • Fekola、Masbate和Otjikoto矿2025年综合销售维持成本预计为1460至1520美元/盎司。
  • Goose矿综合销售维持成本预计为3290至3350美元/盎司。
• 项目进展：
  • Fekola地下矿区2025年第三季度启动采矿作业，预计2025年贡献3万至4万盎司黄金产量，2026年及后续增产。
  • Goose矿选矿厂扩建及浮选/精矿浸出工艺研究预计2025年底/2026年初确定方案。
  • Otjikoto矿区Antelope地下矿床开发获批，2028至2032年补充产量，年产量提升至约11万盎司。
• 开发评估：Gramalote项目可行性研究良好，评估持续进行，建设决策预计不早于2026年底或2027年初。
• 勘探工作：持续扩展现有矿区储量，积极寻求绿地项目及战略投资。

公司战略

• 最大化现有矿山负责任的盈利性生产。
• 保持稳健财务状况，完成资本支出与勘探活动。
• 实现现有开发项目黄金产量增长潜力。
• 推进优质矿权区勘探计划。
• 评估新勘探、开发及生产机遇。
• 持续向股东返还资本。