具身智能行业周报：智元机器人发布灵心平台 优必选再获1.43亿元大单

核心观点

• 机器人行业景气度加速向上，产业链即将进入订单释放及量产阶段。
• 优必选再获1.43亿元大单，全年人形机器人订单超13亿元领跑全球，显示工业级人形机器人需求加速释放，Walker S2量产与交付能力同步兑现。
• 智元机器人发布灵心平台，开启人格化智能体规模化应用，推动机器人从执行工具向人格化智能体升级。

关键数据

• 优必选2025年人形机器人订单总金额已累计至13亿元。
• 智元机器人灵心平台实现机器人在人设、声音、行为、记忆与任务等五大维度的全面自定义。
• 宁波华翔子公司华翔启源参投瓴智基金，提升一级产业资源投资能力。
• 领益制造与多家头部具身智能企业签订战略合作，多产品线持续布局。

行业动态

• 政策端持续强化，北京、发改委等部委与地方密集表态推动人形机器人规模化落地。
• 本体端商业化提速，优必选多地斩获亿元级订单、智元推出灵心平台、利元亨携手赛博格布局工业场景。
• 零部件端加速渗透，碳纤维、热管理、电机、结构件等核心环节订单放量。

投资建议

• 具身智能是AI最强应用，人形机器人则是具身智能最重要的方向之一。
• 下半年可关注新技术迭代及零部件门票行情。
• 本体方面，看好特斯拉、Figure、华为、字节、小米和智元等机器人制造商。
• 供应链方面，25H2重点关注特斯拉、智元、华为的供应链，以及灵巧手、电机和PEEK等技术迭代。

风险提示

• 行业竞争加剧。
• 汽车与电动车销量不及预期。
• 人形机器人进展不及预期。