核心观点
- 车企加速布局具身智能,推动汽车与机器人产业双向奔赴。
- 小米、长安、比亚迪、赛力斯等车企积极投资和合作,布局人形机器人赛道。
- 车企布局人形机器人赛道的核心优势在于技术积累、供应链体系、规模化制造能力和自身场景应用。
关键数据
- 人形机器人板块市场表现:华鑫人形机器人指数涨5.36%,今年以来累计收益率90.3%。
- 汽车板块市场表现:中信汽车指数涨3.3%,跑赢大盘1.7个百分点。
- 行业数据:11月1-23日全国乘用车市场日均零售同比下降11%,厂商日均批发同比下降8%。
- 材料价格:本周铝价格下降,铜、铝、橡胶价格波动变化相对较大。
研究结论
- 建议关注进度较快的小鹏、小米、比亚迪机器人产业链。
- 推荐标的:关节总成(新泉股份、双林股份、嵘泰股份)、丝杠(双林股份、嵘泰股份)、灵巧手(德昌电机控股、浙江荣泰)、减速器(凯迪股份)、传感器(开特股份)、轻量化(模塑科技)。
- 维持“推荐”评级,关注汽车产业生产和需求不及预期、大宗商品涨价超预期、自主品牌崛起不及预期、地缘政治冲突等政策性风险。