棉花无趋势性行情驱动 花生供需双弱格局未改

棉花

• 行情复盘：11月25日，棉花期货主力合约收涨0.66%至13645.0元，资金整体流入4422.29万元。
• 现货信息：中国棉花现货价格指数(CC3128B)报14832元/吨，新疆棉花到厂价为14599元/吨。
• 市场分析：
  • 外盘：美国USDA供需报告显示产量、消费量、贸易量和库存均增加，对期价存在中性偏空作用。
  • 国内：新棉采摘基本结束，籽棉交售进度接近尾声，轧花厂皮棉加工量将近过半，新棉库存持续增加。
  • 需求端：下游纺纱利润有所修复，但纱厂订单增加有限，宏观政策不确定性导致消费复苏缓慢。
• 参考观点：短期棉价预计维持区间震荡趋势，暂时观望为主。

花生

• 现货价格：花生价格稳中上涨，农户惜售，东北花生上涨，华北花生受提振。山东、河南、白沙、海花、鲁花等主流品种价格稳定。
• 市场分析：
  • 河南产区：货源质量问题参差不齐，价格分化明显，低温晾晒及农忙导致上货量有限，全国有效供应压力尚未充分释放，库存偏空推动价格上涨。
  • 需求端：下游贸易商采购心态谨慎，严控收购指标，对高价新米接受度有限，供需双弱格局未改。
• 参考观点：花生期货低位区间震荡，谨慎操作。