行情分析
欧佩克+八国决定12月增产13.7万桶/日，与此前计划一致，但明年第一季度暂停增产，加剧了四季度的原油供应压力，但减轻了明年一季度的压力。需求旺季结束，EIA数据显示成品油库存超预期增加，但净出口增加，美国原油去库幅度超预期，整体油品库存小幅减少。美国原油产量位于历史高位，战略石油储备库存增加。美国与委内瑞拉军事对峙升级，利比亚局势引发供应中断担忧。地缘局势和消费旺季结束导致市场担忧原油需求，OPEC+加速增产，原油仍是供应过剩格局。IEA预计第四季度石油需求增长放缓，供应增加。俄罗斯原油受制裁风险溢价回落，预计价格偏弱震荡。
关键数据
- OPEC 9月份原油产量下调1.3万桶/日至2842.7万桶/日，10月份环比增加3.3万桶/日至2846.0万桶/日。
- OPEC+10月份原油产量环比减少7.3万桶/日至4302万桶/日。
- 美国原油产量11月14日当周减少2.8万桶/日至1383.4万桶/日。
- 美国战略石油储备库存环比增加53.3万桶至4.109亿桶。
- 美国原油产品四周平均供应量增加至2064.1万桶/日，汽油需求环比减少5.54%，柴油需求环比减少3.38%。
央行降息
纽约联储主席威廉姆斯表示货币政策仍略显紧缩，短期仍有空间进一步调整联邦基金利率目标区间。
美元指数走势
美国、欧洲汽油裂解价差分别下跌3.5美元/桶、7.0美元/桶；柴油裂解价差分别上涨3.0美元/桶、5.0美元/桶。
美国原油库存
EIA数据显示，美国截至11月14日当周原油库存减少342.6万桶，汽油库存增加232.7万桶，精炼油库存增加17.1万桶，库欣原油库存减少69.8万桶。
地缘风险
欧洲理事会等多方发表联合声明，认为美方提出的结束俄乌冲突计划可以作为基础。美国与乌克兰代表团就结束冲突计划举行会谈。伊朗宣布开罗协议不再有效。美官员称将对委内瑞拉开展新行动。
研究结论
原油供应过剩格局进一步成为共识，需求旺季结束、地缘局势和消费担忧导致价格偏弱震荡。俄罗斯原油受制裁风险溢价回落，预计价格偏弱震荡。
