螺纹钢、铁矿石周报：淡季需求特征尚未显现，螺矿延续偏强整理

螺纹钢

• 期货方面：螺纹01合约维持偏强整理走势，收于3057元/吨，周涨幅0.13%。
• 现货方面：主流地区价格小幅上调，整体成交一般，全国螺纹平均报价上调至3268元/吨。
• 基本面：
  • 供给：高炉开工率82.19%，环比减少0.62%；电炉开工率69.13%，环比上升1%。螺纹周产量增加至207.96万吨。
  • 短流程钢厂：华东电炉成本3187元，利润亏损277元，开工率微增但产能利用率微降。
  • 需求：建材成交量环比增加0.55万吨至10.22万吨，螺纹表观消费量增加至230.79万吨，仍处同期低位。
  • 库存：螺纹总库存减少22.83万吨至553.34万吨，社库减少15.73万吨至400.02万吨。
  • 基差：上海螺纹升水01合约163元，环比走扩26元。
• 综合研判：短期螺纹产量小幅增加，需求端小幅回升，库存去库加快，但季节性需求转弱压力仍存。预计短期维持偏强整理走势，关注钢厂检修和市场需求下滑幅度。

铁矿石

• 期货方面：铁矿01合约小幅反弹，收于785.5元/吨，涨幅1.68%。
• 现货方面：进口矿价格小幅上调，成交转好，青岛港61.5%PB粉报价上调至788元/吨。
• 基本面：
  • 供给：澳巴铁矿发运量环比增加360.1万吨，45港到港量环比减少472.3万吨。
  • 需求：45港日均疏港量329.92万吨，日均铁水产量236.28万吨，进口矿日耗291.68万吨。
  • 库存：45港铁矿石库存减少75.06万吨至15054.65万吨，钢厂库存减少74.78万吨至9001.23万吨。
  • 基差：日照港卡粉升水连铁01合约37元，环比收缩12元。
• 综合研判：短期进口矿发运量增加，港口库存压力缓解；需求端铁水产量略微减少，钢厂以消化库存为主。预计短期铁矿维持偏强整理走势，关注钢厂检修和市场需求下滑幅度。