螺纹钢
- 期现方面：螺纹05合约在多头主力减仓驱动下维持偏弱整理，收于3097元/吨，环比下跌27元/吨，跌幅0.84%。主流地区价格维稳，整体成交一般。全国螺纹平均报价上调5元至3329元/吨；上海地区螺纹价格下调10元至3210元/吨；天津地区螺纹价格维持不变3200元/吨。上海地区螺纹为最低仓单报价为3210元/吨，升水螺纹05合约113元，环比走扩17元，基差处于均值附近。
- 供给方面：本周螺纹周产量环比增加9.23万吨至207.1万吨，同比仍处于低位水平。
- 需求方面：本周螺纹表观消费量继续缓慢恢复，表需环比增加2.89万吨至228.26万吨，绝对量仍维持同期低位水平。
- 库存方面：本周螺纹库存继续小幅去库，总库存环比减少21.16万吨至840.75万吨，绝对量仍维持同期低位水平；其中社库环比减少10.65万吨至632.1万吨，厂库环比减少10.51万吨至208.65万吨。
- 综合研判：短期螺纹产量小幅回升，下游需求逐步恢复，但整体恢复不及预期，去库幅度收窄。螺纹当前累库压力有所缓解，而热卷基本面压力相对较大，近月螺纹、热卷面临交割压力，预计短期盘面维持高位整理走势。
铁矿石
- 期现方面：铁矿05合约在多头主力减仓驱动下维持调整走势，收于799.5元/吨，环比下跌12.5元/吨，跌幅1.54%。进口矿主流品种价格小幅下调，国产铁精粉价格维稳运行，整体成交一般。青岛港61.5%PB粉报价下调22元至774元/吨；青岛港65.3%卡粉下调9元至936元/吨；青岛港60.5%金布巴粉报价下调9元至727元/吨；青岛港56.8%超特粉报价下调8元至660元/吨；唐山66%精粉价格指数下调2元至965元/吨。日照港PB粉为最优交割品817元/吨，升水连铁05合约18元，环比走扩3元，基差处于均值水平附近。
- 供给方面：澳巴铁矿发运总量2472.4万吨，环比减少671.9万吨；澳洲巴西铁矿发运总量1875.1万吨，环比减少684.3万吨；澳洲发运量1033.8万吨，环比减少961.9万吨，其中澳洲发往中国的量839.2万吨，环比减少795.6万吨；巴西发运量841.4万吨，环比增加277.6万吨。45港到港总量2426.3万吨，环比增加154.7万吨。
- 需求方面：目前45港日均疏港量311.99万吨，环比下降1.18万吨，维持同期中高位水平；247家钢厂日均铁水产量237.39万吨，环比上周增加6.30万吨，同比去年减少1.34万吨，维持同期中位水平；247家钢厂进口矿日耗293.07万吨，环比增加8.48万吨，维持同期中高位水平。
- 库存方面：截止3日，45港铁矿石库存继续小幅去库，目前库存17060.95万吨，环比增加60.64万吨，维持同期绝对高位水平；247家钢厂进口铁矿石库存8933.92万吨，环比减少44.64万吨，维持同期相对低位。
- 综合研判：短期进口矿发运量下降明显，预计后期到港量将逐步回落；需求端短期日均铁水量超预期增加，钢厂日耗同步回升，短期钢厂继续以消化厂内库存为主。总体来看，随着下游需求逐步恢复，钢厂补库需求仍存。考虑到铁矿港口库存压力较大，预计在多空双方博弈下，短期维持高位整理走势。
