2025年甲醇市场呈现供需双增但价格承压的运行特征,期货价格全年跌幅约26%。供应方面,国内产能保持增长但增速放缓,全年新增产能546万吨,总产能达11625万吨,产量预计9146万吨,同比增7.7%。进口市场呈“V”型走势,全年累计1127.93万吨,库存均值105万吨,较去年上涨18%。需求端表现亮眼,下游平均开工率76%,表观消费量约880万吨,同比增6.7%,传统下游需求增量超600万吨。展望2026年,国内甲醇新增产能约300万吨,多数配套一体化装置,市场流通量增长有限;开工率高位运行,但利润下滑或影响开工心态;港口库存预计高位,去库面临阻力。需求方面,MTO行业将保持较快发展,产业链一体化趋势明显,新增产能约320万吨;传统下游需求稳健,精细化工领域注入增长动力,醋酸、甲醛、MTBE、有机硅、BDO等行业均有一定产能扩张。整体来看,下游需求预计仍将高于产能投放速度,行业结构逐步优化,但全面优化仍需时间。