多因子选股周报：量价因子表现出色，沪深300增强组合年内超额16.74%

核心观点

• 国信金工指数增强组合年内超额收益表现优异，沪深300增强组合超额收益16.74%。
• 各指数增强组合本周表现：沪深300超额收益-0.71%，中证500超额收益0.12%，中证1000超额收益-0.94%，中证A500超额收益-1.37%。

因子表现监控

• 以沪深300指数为选股空间，最近一周，一个月波动、一个月换手、三个月波动等因子表现较好，单季营利同比增速、三个月机构覆盖、一年动量等因子表现较差。
• 以中证500指数为选股空间，最近一周，三个月机构覆盖、一个月反转、三个月反转等因子表现较好，标准化预期外盈利、DELTAROA、DELTAROE等因子表现较差。
• 以中证1000指数为选股空间，最近一周，一个月换手、三个月机构覆盖、单季ROA等因子表现较好，单季SP、预期PEG、SPTTM等因子表现较差。
• 以中证A500指数为选股空间，最近一周，一个月换手、三个月换手、一个月波动等因子表现较好，预期净利润环比、单季净利同比增速、预期PEG等因子表现较差。
• 以公募重仓指数为选股空间，最近一周，一个月波动、一个月换手、三个月换手等因子表现较好，单季营收同比增速、单季营利同比增速、单季ROE等因子表现较差。

公募基金指数增强产品表现跟踪

• 沪深300指数增强产品：最近一周超额收益最高0.70%，最低-1.26%，中位数0.09%；最近一月超额收益最高2.10%，最低-1.76%，中位数0.10%。
• 中证500指数增强产品：最近一周超额收益最高1.17%，最低-1.13%，中位数0.11%；最近一月超额收益最高2.57%，最低-2.16%，中位数0.13%。
• 中证1000指数增强产品：最近一周超额收益最高0.89%，最低-1.38%，中位数-0.05%；最近一月超额收益最高1.89%，最低-2.68%，中位数-1.04%。
• 中证A500指数增强产品：最近一周超额收益最高0.89%，最低-1.38%，中位数-0.05%；最近一月超额收益最高1.41%，最低-1.24%，中位数0.04%。

研究结论

• 国信金工指数增强组合在年内表现出色，超额收益稳定。
• 不同指数的选股因子表现存在差异，需根据具体市场环境选择合适的因子。
• 公募基金指数增强产品表现分化，部分产品超额收益显著，部分产品表现平平。