多因子选股周报：成长因子表现出色，沪深300增强组合年内超额15.46%

核心观点

• 国信金工指数增强组合表现优异，沪深300增强组合年内超额收益达15.46%。
• 各指数增强组合近期表现：沪深300本周超额收益2.90%，中证500本周超额收益-0.67%，中证1000本周超额收益0.18%，中证A500本周超额收益-1.39%。

因子表现监控

• 以沪深300指数为选股空间，单季ROE、单季ROA、DELTAROE等因子表现较好，三个月波动、一个月波动、预期BP等因子表现较差。
• 以中证500指数为选股空间，DELTAROA、DELTAROE、单季净利同比增速等因子表现较好，一个月波动、三个月反转、非流动性冲击等因子表现较差。
• 以中证1000指数为选股空间，标准化预期外盈利、单季净利同比增速、DELTAROA等因子表现较好，预期BP、一个月波动、股息率等因子表现较差。
• 以中证A500指数为选股空间，DELTAROE、单季ROE、DELTAROA等因子表现较好，三个月波动、一个月波动、三个月换手等因子表现较差。
• 以公募重仓指数为选股空间，预期PEG、单季ROE、标准化预期外盈利等因子表现较好，三个月波动、一个月波动、三个月换手等因子表现较差。

公募基金指数增强产品表现跟踪

• 沪深300指数增强产品：最近一周超额收益最高2.81%，最低-2.40%，中位数-0.38%；最近一月超额收益最高3.73%，最低-4.81%，中位数-0.85%。
• 中证500指数增强产品：最近一周超额收益最高1.26%，最低-2.79%，中位数-0.51%；最近一月超额收益最高2.05%，最低-6.24%，中位数-0.88%。
• 中证1000指数增强产品：最近一周超额收益最高1.32%，最低-1.44%，中位数-0.06%；最近一月超额收益最高2.84%，最低-4.40%，中位数-0.29%。
• 中证A500指数增强产品：最近一周超额收益最高0.71%，最低-1.82%，中位数-0.51%；最近一月超额收益最高0.88%，最低-4.20%，中位数-1.17%。

研究结论

• 国信金工指数增强组合在多个指数上表现稳定，超额收益表现良好。
• 不同选股空间下，成长因子如DELTAROE、单季ROE等表现较为出色。
• 公募基金指数增强产品整体表现分化，部分产品超额收益显著，部分产品表现不佳。