多因子选股周报 动量因子表现出色，沪深300增强组合年内超额21.85%

核心观点

• 动量因子表现出色，沪深300增强组合年内超额收益21.85%。
• 国信金工指数增强组合本周超额收益：沪深300 0.51%，中证500 -0.73%，中证1000 -1.12%，中证A500 -0.28%。
• 各指数增强组合今年以来超额收益：沪深300 21.85%，中证500 6.17%，中证1000 15.93%，中证A500 10.62%。

因子表现监控

• 以沪深300指数为选股空间：最近一周，一年动量、标准化预期外盈利、预期净利润环比等因子表现较好；一个月波动、三个月波动、三个月换手等因子表现较差。
• 以中证500指数为选股空间：最近一周，预期净利润环比、标准化预期外盈利、DELTAROE等因子表现较好；三个月波动、一个月波动、三个月机构覆盖等因子表现较差。
• 以中证1000指数为选股空间：最近一周，一个月反转、单季营收同比增速、标准化预期外收入等因子表现较好；一个月波动、三个月波动、BP等因子表现较差。
• 以中证A500指数为选股空间：最近一周，预期净利润环比、一年动量、标准化预期外盈利等因子表现较好；一个月波动、三个月波动、三个月换手等因子表现较差。
• 以公募重仓指数为选股空间：最近一周，一年动量、预期净利润环比、单季净利同比增速等因子表现较好；三个月波动、一个月波动、EPTTM等因子表现较差。

公募基金指数增强产品表现跟踪

• 沪深300指数增强产品：最近一周超额收益最高1.61%，最低-0.73%，中位数0.01%；最近一月超额收益最高2.90%，最低-0.92%，中位数0.85%。
• 中证500指数增强产品：最近一周超额收益最高0.79%，最低-2.23%，中位数-0.49%；最近一月超额收益最高2.00%，最低-3.50%，中位数-0.13%。
• 中证1000指数增强产品：最近一周超额收益最高1.74%，最低-1.55%，中位数-0.15%；最近一月超额收益最高2.33%，最低-1.30%，中位数0.66%。
• 中证A500指数增强产品：最近一周超额收益最高0.97%，最低-1.15%，中位数-0.12%；最近一月超额收益最高3.18%，最低-2.05%，中位数0.42%。

研究结论

• 国信金工指数增强组合在沪深300指数上表现优异，年内超额收益显著。
• 不同指数的选股因子表现存在差异，动量因子和盈利预期因子在多数情况下表现较好。
• 公募基金指数增强产品表现分化，部分产品超额收益显著，部分产品表现平平。