长江机械AIDC燃机西门子扩产超预期海外燃机需求高景气重点推荐燃机产业

2025-11-21 未知机构艳阳天Cathy

西门子扩产超预期：此前预期西门子到2027年产能约20GW，但最新公布规划显示，2025-2027年产能达22GW（约160台），2028-2030年达30GW以上（约210-230台）。
海外主机厂扩产及订单放量：海外主机厂普遍扩产，三菱于9月上修规划。西门子25财年接单26GW，同比增长60%+；未签单项目达78GW，排产至2028年后。GEV前三季度燃机新签订单增长近40%，三菱GTCC同比增速超50%。
行业景气度提升：行业从“重燃（接单）”转向“轻燃（接单）”再回归“重燃（扩产）”，24年海外三大重燃主机厂订单爆发式增长，贝克休斯、索拉等快速扩产，重燃厂商扩产规划上修，产能逐步释放。
海外燃机装机确定性高：市场跟踪显示，北美需求超250GW，沙特阿拉伯/阿联酋约50GW，德国及东欧约40GW，中国台湾25GW，重建地区达60GW。
投资机会：抓住国内燃机零部件企业出海机遇，热电联产余热锅炉环节也充分受益。