棕榈油
行情复盘：11月17日，棕榈油期货主力合约收涨0.18%至8680.0元，资金整体流出6415.01万元。
背景分析：据外媒报道，咨询公司Glenauk Economics预计，随着产量趋紧，马来西亚棕榈油期货价格将回升至每公吨4300-4400林吉特（1018-1042美元）。
后市展望：棕榈油短期因供应偏大累库，四季度及明年一季度可能迎来反转。若印尼高产不能持续，反转时间点会更快；若维持高产，则继续弱势。
行情资讯：
- ITS及AMSPEC数据显示，马来西亚11月1-10日棕榈油出口量环比减少9.5%-12.28%，前15日减少10%。SPPOMA显示11月前5日产量环比增加6.8%，1-10日产量环比下降2.16%，前15日预计增加4.09%。
- 国内油脂震荡，原油反弹及季节性去库预期支撑，但马棕高频数据增产利空。国内现货基差稳定，广州24度棕榈油基差01-50（0）元/吨。
策略观点：马棕、印尼高产压制行情，出口转好形成支撑，需观察持续性。建议震荡看待，若出现产量下降信号则转向多头。
豆粕
行情资讯：
- CBOT大豆大幅上涨，传言中国大量购买美国农产品，巴西升贴水上涨4-5美分/蒲，大豆到港成本震荡。国内豆粕现货小幅下调20元/吨，华东报2990元/吨，成交、提货较好。
- MYSTEEL预计本周油厂大豆压榨量为234.92万吨，上周207.76万吨，大豆及豆粕环比去库，同比仍较高。未来两周巴西大豆产区恢复降雨，种植进度达71%。USDA月报下调全球大豆新作产量约410万吨，期末库存下调200万吨，美豆产量下调约130万吨，出口下调136万吨，库存仅下调28万吨，美豆盘面逢高回调。
策略观点：全球大豆供应边际收紧，进口成本底部或已显现，但向上空间需更大减产力度。国内大豆库存处历史最高水平，豆粕库存偏大，榨利承压，但逐步进入去库季节，存在支撑。豆粕预计震荡运行。
关联品种
豆粕、棕榈油所属公司：五矿期货。
