贵金属日报：美联储纪要验证内部分歧 10月非农就业数据延期发布

市场分析

美联储10月政策会议纪要显示，决策层在降息问题上存在严重分歧，支持降息者未占多数，且几乎一致同意停止量化紧缩（QT）行动。金融稳定方面，部分成员担忧股市无序下跌。美国劳工统计局宣布不会发布10月份就业报告，相关数据将纳入11月份报告，因10月份家庭数据无法追溯收集，11月就业报告将于12月16日发布。

期货行情与成交量

• 沪金：主力合约开于922.54元/克，收于937.00元/克，上涨2.01%，成交量为41087手，持仓量为129725手。夜盘开于941.98元/克，收于935.42元/克，下跌0.17%。
• 沪银：主力合约开于11760.00元/千克，收于12148.00元/千克，上涨3.84%，成交量为1360286手，持仓量为340206手。夜盘开于7633元/千克，收于7644元/千克，下跌0.27%。

美债收益率与利差监控

美国10年期国债利率收于4.12%，变动-0.01%；10年期与2年期利差为0.54%，变动0.01%。

上期所金银持仓与成交量变化情况

• 沪金：Au2508合约多头减少4586手，空头减少1549手，总成交量486709手，上涨9.18%。
• 沪银：Ag2508合约多头增加13646手，空头增加11943手，总成交量1943912手，上涨10.55%。

贵金属ETF持仓跟踪

• 黄金ETF持仓为1041.43吨，持平。
• 白银ETF持仓为15218吨，持平。

贵金属套利跟踪

• 期现价差：黄金国内溢价为-11.67元/克，白银国内溢价为-1350.29元/千克。
• 金银比价：上期所金银比价约为77.13，下跌1.76%；外盘金银比价为80.34，上涨0.46%。

基本面

上海黄金交易所T+d市场：黄金成交量为62688千克，上涨4.93%；白银成交量为785682千克，上涨26.08%。黄金交收量为11872千克，白银交收量为45840千克。

策略

美联储纪要显示12月降息存在显著分歧，短期内或形成情绪面利空，黄金价格预计震荡，Au2512合约区间910-950元/克。白银宏观逻辑类似，预计维持震荡，Ag2602合约区间11700-12300元/千克。套利策略暂缓。风险提示海外流动性风险及投机头寸离场。