新能源及有色金属日报：美元指数上行，压制镍不锈钢价格走势

镍品种

• 期货市场：沪镍主力合约呈现弱势下行，延续破位跌势，受美联储政策不确定性增加、美元指数走强及供需关系宽松等多重因素压制。成交量减少，持仓量下降。
• 镍矿市场：新招标即将落地，价格持稳。菲律宾北部Eramen 1.4%镍矿及Benguet 1.25%锦矿招标。下游镍铁价格走跌，铁厂采购观望。印尼内贸基准价走跌，主流升水维持+26。
• 现货市场：金川镍价格下跌，下游采购积极性回升，精炼镍现货升贴水上涨。LME镍库存增加，沪镍仓单量减少。
• 策略建议：库存高企，供应过剩，镍价将低位震荡。单边区间操作为主，无跨期、跨品种、期现、期权策略。
• 风险因素：国内经济政策变动、印尼政策变动、新任美国总统政策。

不锈钢品种

• 期货市场：主力合约低位震荡，价格在短期均线附近徘徊，方向不明。受下游需求疲软、库存走高及镍价走低影响，反弹迹象未现。
• 现货市场：价格持续下降至历史低位，询盘热度增加，钢厂低价出货积极性高。无锡、佛山市场价格稳定，304/2B升贴水在380-580元/吨。
• 成本端：高镍生铁出厂价走跌。
• 策略建议：需求低迷、库存高企、成本下移，不锈钢将低位震荡。单边中性，无跨期、跨品种、期现、期权策略。
• 风险因素：国内经济政策、房地产政策变动、印尼政策变动、新任美国总统政策。

图表

• 提供了LME镍、沪镍、精炼镍进口盈亏、仓单、库存、红土镍矿报价、中国主流镍铁、进口铬矿、高碳铬铁、佛山不锈钢卷、304/2B冷轧不锈钢卷、304不锈钢生产利润率、不锈钢总库存等图表。

研究员与免责声明

• 分析研究员：陈思捷、王育武、封帆、师橙。
• 免责声明：报告基于可靠公开信息编制，但信息准确性及完整性不作保证，观点结论仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。