汽车行业周报：宇树科技完成上市辅导，上市进度再提速

交运设备 2025-11-16 郑连声,郭瑞晴西南证券 Billy

乘用车市场：11月1-9日零售量同比下降19%，环比下降4%，但全年累计同比增长7%；批发量同比下降22%，环比增长48%，全年累计同比增长11%。新能源汽车零售量同比下降5%，环比增长16%，全年累计同比增长21%；批发量同比下降3%，环比增长59%，全年累计同比增长29%。
智能汽车：NOA（含高速、城区）搭载率升至29.15%，单月上车交付首次突破60万辆。预计年底前或最晚明年一季度城区NOA前装标配渗透率将突破10%，L3/L4落地有望加速。
机器人：宇树科技完成IPO辅导，拟申请在中国境内首次公开发行股票并上市。其研发的人形机器人已能完成绝大部分工作动作，未来机器人产业有望实现快速突破。
投资建议：关注政策调整带来的机遇，重点关注龙头车企及加速推进智能化、出海的优质车企；关注前瞻性布局智能化领域，具备市场、技术、客户优势的零部件企业；关注机器人领域持续技术迭代，且具备产能、客户优势的零部件企业；关注海外、天然气、新能源等需求增长带来的机遇，重点关注优质龙头公司；关注电两轮头部/产品力强/智能化快速推进的品牌，大排量出海具有性价比优势的摩托车企业。

乘用车：11月1-9日零售41.5万辆，同比下降19%，环比下降4%；批发46.8万辆，同比下降22%，环比增长48%。全年累计零售1967.1万辆，同比增长7%；批发2424.2万辆，同比增长11%。
新能源汽车：11月1-9日零售26.5万辆，同比下降5%，环比增长16%；批发30.6万辆，同比下降3%，环比增长59%。全年累计零售1041.5万辆，同比增长21%；批发1236.2万辆，同比增长29%。
NOA搭载率：2025年9月，中国市场乘用车前装标配NOA（含高速、城区）搭载率升至29.15%，单月上车交付首次突破60万辆。前三季度，城区NOA前装标配（含软件）交付渗透率为7.01%，预计年底前或最晚明年一季度突破10%。