新能源及有色金属日报：市场信心不足，价格维持底部震荡

镍品种

• 期货市场：沪镍主力合约呈现高开低走、波动收窄的态势，近一个月保持低波动率，日内价格振幅维持在1%附近，反映市场缺乏明确方向性指引，与宏观环境不确定性及供需矛盾胶着有关。
• 镍矿市场：价格持稳运行，市场观望情绪较浓，供需价差仍存，工厂采购积极性不高。菲律宾苏里高矿区受台风影响，装船效率迟滞；印尼11月内贸基准价预计再度下调，内贸升水维持+26。
• 现货市场：金川集团上海市场销售价格持平，现货交投清淡，各品牌现货升贴水未有波动。沪镍仓单量减少，LME镍库存微增。
• 策略：库存高企，供应过剩格局不改，镍价将保持低位震荡。需关注矿端干扰事件对中长期镍价的影响。
  • 单边：区间操作为主
  • 跨期、跨品种、期现、期权：无
• 风险：国内经济政策变动、印尼政策变动、新任美国总统政策。

不锈钢品种

• 期货市场：主力合约高开低走，基本面变动不大，上游减产执行存疑，300系不锈钢排产高位，下游需求未见起色，去库缓慢，叠加黑色系走弱，不锈钢呈震荡下行。
• 现货市场：市场信心受挫，部分贸易商报价下调，成交未见起色。无锡、佛山市场不锈钢价格持平，304/2B升贴水310至610元/吨。
• 成本支撑：高镍生铁出厂含税均价走跌。
• 策略：需求恢复不及预期，去库缓慢，成本支撑趋弱，不锈钢价格仍将保持低位震荡。
  • 单边：中性
  • 跨期、跨品种、期现、期权：无
• 风险：国内经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，新任美国总统政策。