新能源及有色金属日报：持货商存在挺价情绪 价格维持震荡格局

市场概况

• 现货市场：2025年8月11日，LME铅现货升水为-31.29美元/吨，SMM1#铅锭现货价16725元/吨，上海、广东、河南、天津铅现货升贴水分别为-35.00元/吨、0元/吨、25元/吨、50元/吨。铅精废价差25元/吨，废电动车电池10175元/吨，废白壳10100元/吨，废黑壳10450元/吨。
• 期货市场：沪铅主力合约开于16850元/吨，收于16885元/吨，涨40元/吨，成交35623手，持仓54395手。夜盘沪铅主力合约开于16855元/吨，收于16890元/吨，涨0.03%。
• 库存：SMM铅锭库存7.0万吨，LME铅库存265800吨。

区域报价

• 河南：持货商报价对SMM1#铅均价升水0-75元/吨，或对沪期铅2509合约贴水150-90元/吨。
• 湖南：冶炼厂报价对SMM1#铅平水，部分贴水25-10元/吨，贸易商对沪期铅2509合约贴水120元/吨。
• 江西：持货商报价对SMM1#铅升水70-100元/吨，或对沪期铅2509合约贴水70元/吨。

市场动态

• 期铅走强，部分地区现货报价贴水扩大，持货商扩贴水交易，部分地区成交好转，但下游接货意愿较差，成交差异较大。

策略与风险

• 策略：中性，铅价维持震荡格局，区间16,300-17,150元/吨。期权策略：卖出宽跨。
• 风险：国内供应大幅提升、消费不及预期、海外流动性收紧。

图表数据

• 提及了SHFE铅升贴水、LME铅升贴水、上海铅锭现货升贴水、LME升贴水季节性图、国产&进口矿TC、再生铅综合成本、原生/再生铅冶炼开工率、国内库存与沪铅主力、LME铅季节性库存、上期所铅库存、铅锭社会库存、铅精废价差、废电池价格、铅蓄电池开工率、铅进口盈亏等图表数据。