汽车行业2025Q3基金持仓分析报告：2025Q3汽车行业基金重仓比例转为低配

1. 行业整体：超配转为低配，持仓集中度有所回落

• 2025年Q3，公募基金重仓SW汽车行业的总市值为1,039.78亿元，环比下降15.41%，同比下降20.64%。
• 占基金重仓A股市值规模的比重为3.13%，环比减少1.62pct，同比减少1.47pct；低配比例为1.15%，环比减少1.69pct。
• SW汽车行业基金持仓市值占比为3.13%，在31个申万一级行业中排名9；低配比例为1.15%，在31个申万一级行业中排名23。
• 持仓集中度持续回落，市值TOP5、TOP10和TOP20个股的持仓市值合计分别为335.79亿元、550.63亿元、789.00亿元，占比分别为32.29%、52.96%、75.88%，环比分别下降17.36pct、11.26pct、3.27pct。

2. 细分板块：汽车零部件板块基金持仓市值最高

• 汽车零部件、乘用车、摩托车及其他板块基金持仓总市值位居行业前三，分别为654.06亿元、166.16亿元、139.24亿元，环比分别增长31.79%、下降61.39%、下降29.37%。
• 汽车零部件板块持仓占比提升至62.90%，其余板块均有不同程度的下降。
• 汽车零部件板块超配比例回升至6.43%，摩托车及其他板块超配比例至8.63%，其余细分板块均为低配。

3. 个股趋势：前十大加仓股股价较为强劲

• 前十大重仓股除比亚迪外股价均有所上涨，主要为汽车零部件、乘用车、商用车和摩托车及其他标的。
• 基金加仓前十标的股价均实现较大幅度的上涨，主要涉及汽车零部件（9个）和摩托车及其他（1个）。
• 前十大减仓股股价表现分化，比亚迪、隆鑫通用、潍柴动力、双林股份股价有所下跌但跌幅较小，其余个股股价均有所增长。
• 各细分板块重仓个股变动：汽车零部件板块除福耀玻璃和赛轮轮胎外均获增持；乘用车板块上汽集团获增持，比亚迪等遭减持；商用车和摩托车及其他板块前五大重仓个股均遭减持；汽车服务板块减持规模较小。

4. 投资建议

• 汽车零部件和乘用车板块是基金机构重点关注的方向。
• 国内市场在政策支持下有望迎来新一轮增长，出口增长势头有望延续。
• 短期把握政策驱动与高端化机遇，长期布局出海领先企业，建议关注具备品牌、市场优势及积极布局海外市场的优质汽车及汽车零部件公司。

5. 风险提示

• 政策效果不及预期风险、汽车需求不及预期风险、市场竞争加剧风险、数据统计误差风险。