海外宏观周报：美国政府停摆初现曙光

核心观点

美国参议院达成妥协，推进旨在恢复联邦政府运转的支出法案，预计将结束自10月1日以来的政府停摆。美国政府停摆导致经济数据延迟发布，美联储内部对12月降息持不同意见，部分理事支持降息，而副主席则持审慎态度。美股企业盈利表现强劲，标普500指数成分股中82%的公司EPS超出预期，整体盈利同比增长近12%。散户投资者逢低买入成为支撑美股的主要动力，尽管估值处于高位，但与互联网泡沫巅峰仍有距离，对美股继续维持看多。

关键数据

• 美国密歇根大学消费者信心指数降至50.3，为近三年半低点。
• 美国消费者对未来一年内价格上涨的担忧没有明显缓和，11月一年期通胀预期小幅升至4.7%。
• 10月ISM制造业PMI数据为48.7，连续第八个月位于50的荣枯线下方。
• 10月ISM服务业PMI跃升至52.4，服务业展现出不同的景象。
• ADP私营就业人数10月新增4.2万人，略高于预期。

本周重要数据与事件

• 日本央行公布10月货币政策会议审议委员意见摘要。
• 美国10月NFIB小型企业信心指数。
• 纽约联储主席威廉姆斯表示美联储可能很快需要开始购买债券以扩大资产负债表。
• 美联储理事Lisa D. Cook表示支持近期的降息决定，但还没有就12月降息与否做决定。
• 美联储理事Stephen I. Miran表示稳定币如果广泛采用，可能降低经济中的可贷资金利率，从而压低所谓的“中性利率”。

风险提示

若延迟发布的经济数据显著强于市场预期，通胀重新加速，可能引发美联储延迟降息，削弱对风险资产的支撑。